Логотип Ekonomist
  • Экономика
    • Макроэкономика
    • Устойчивое развитие
    • Гендерная экономика
    • Труд
    • Неравенство
    • Бедность
  • Финансы
    • Финансы
    • Инвестиции
    • Инфляция
    • Доходы
    • ESG
    • Государственный долг
  • Бизнес
    • Бизнес
    • Сельское хозяйство
    • COVID-19
  • Технологии
    • Технологии
    • Цифровая экономика
    • Искусственный интеллект
  • Образование
    • Образование
    • Человеческий капитал
  • Эксперты
  • О нас
    • О проекте
    • Команда
    • СМИ о нас
    • Партнеры
    • ОЭФ-2019
    • Архив статей
    • Контакты
  • ru RU
  • kz KZ
Нет результата
Посмотреть все результаты
  • Экономика
    • Макроэкономика
    • Устойчивое развитие
    • Гендерная экономика
    • Труд
    • Неравенство
    • Бедность
  • Финансы
    • Финансы
    • Инвестиции
    • Инфляция
    • Доходы
    • ESG
    • Государственный долг
  • Бизнес
    • Бизнес
    • Сельское хозяйство
    • COVID-19
  • Технологии
    • Технологии
    • Цифровая экономика
    • Искусственный интеллект
  • Образование
    • Образование
    • Человеческий капитал
  • Эксперты
  • О нас
    • О проекте
    • Команда
    • СМИ о нас
    • Партнеры
    • ОЭФ-2019
    • Архив статей
    • Контакты
Нет результата
Посмотреть все результаты
Логотип Ekonomist
Нет результата
Посмотреть все результаты
Главная Пенсия

Пенсионная система: отдадим деньги в хорошие руки

Светлана Грибанова Светлана Грибанова
26.04.2021
Пенсионная система: отдадим деньги в хорошие руки

Национальный банк Казахстана (НБ РК) опубликовал для всенародного обсуждения проект правил выбора зарубежных организаций, управляющих активами Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ). Можно дать свои комментарии как по тексту документа в целом, так и по каждой его статье.

В попутном пресс-релизе говорится, что цель проекта – совершенствование процесса выбора внешних управляющих и применение мировых практик. «Проект предусматривает изменения, касающиеся проведения операционного и инвестиционного дью-дилидженса деятельности внешних управляющих, формирования резервного списка потенциальных внешних управляющих, а также возможности проведения стажировки и секондмента у внешних управляющих», — цитата из пресс-релиза. На обсуждение дано две недели – с 16 по 30 апреля: чем еще заняться во время карантина – сиди дома и изучай правила выбора внешних управляющих пенсионными активами (ПА).

Очевидно, этот документ – в одной связке с НПА, касающимися выбора внешних управляющих другими богатствами Казахстана. В декабре 2019 года были опубликованы проекты, а в марте нынешнего уже приняты постановления, утверждающие правила выбора внешних управляющих активами Национального фонда РК и золотовалютными активами НБ РК. Их финрегулятор не выносил на обсуждение, хотя тексты, конечно, в открытом доступе. Отметим, что ранее были внесены изменения в инвестиционные стратегии управления и ЗВР, и активами НФ, так что переработка правил выбора может носить чисто технический характер.

 

Критерии отбора

На 1 апреля 2020 года, по данным ЕНПФ, во внешнем управлении находилась очень небольшая часть ПА – 3,3% от общей суммы в 11,7 трлн тенге. После введения режима свободно плавающего обменного курса в августе 2015-го, когда тенговые активы подешевели вдвое к доллару, ЕНПФ, вернее управляющий пенсионными активами Нацбанк, начал наращивать активы в иностранной валюте, чтобы снизить зависимость от девальваций тенге.

На сегодня в валютной структуре ПА на доллар приходится более 30%, в сумме с другими иностранными валютами, в том числе с российским рублем (номинальная стоимость 0,31%) – более 33%, то есть треть активов. Расчет оказался правильным – удалось несколько компенсировать падение стоимости тенговых активов в связи с пандемией коронавируса и ее последствиями. Инвестиционный доход, полученный с начала 2020 года, 667,7 млрд тенге, в основном сложился за счет переоценки иностранной валюты – плюс 523 млрд. Если учесть обрушение мировых фондовых индексов, совсем неплохо.

В настоящее время часть ПА передана в управление трем зарубежным компаниям: Aviva Investors Global Services Limited — по мандату облигаций развивающихся стран; HSBC Global Asset Management (UK) Limited — глобальных акций;PGIM Limited и Principal Global Investors (Europe) Limited — корпоративных облигаций. 

Напомним, что в прошлом году разгорелся скандал, когда стало известно о передаче ПА в управление Aviva Investors. Обсуждение этого факта вышло за территорию соцсетей: Нацбанку пришлось отвечать на депутатский запрос «касательно принципов механизма выбора внешнего управляющего пенсионными активами». После публикации проекта нового постановления любой желающий может ознакомиться с механизмом выбора зарубежной компании, которой будут доверены активы ЕНПФ, во всяком случае, в теории – на законодательном уровне.

Требования к потенциальным управляющим ПА, очевидно, призваны отсечь мелкие компании с небольшим опытом работы. По глобальным мандатам опыт работы должен быть не менее 10 лет, а размер активов в управлении – не менее 25 млрд долларов. Слабее требования к внешнему управляющему по специализированным мандатам: опыт работы не менее 5 лет, а активы клиентов в управлении – не менее эквивалента 1 млрд долларов.

Одному управляющему передается не более 10% от активов от пенсионных активов в иностранной валюте. 

Так что здесь есть еще куда расти, ведь на сегодня все зарубежные компании управляют всего 3% ПА.

В принципе, основные требования к внешнему управляющему те же самые, что были закреплены в первых правилах выбора зарубежной организации, принятых после объединения пенсионных активов в ЕНПФ в 2013 году, затем в переработанных правилах редакции 2017 года.

Небольшие изменения можно заметить в перечислении информации, запрашиваемой у претендента: из последнего документа, например, исчез пункт о кредитном рейтинге головной организации, который наличествовал в варианте 2017 года. Дополнительно появилось приложение 3, которого не было в двух предыдущих документах – «оценочные критерии для осуществления сравнительного анализа предложений потенциальных внешних управляющих из короткого списка в рамках инвестиционного и операционного дью-дилидженса». То, о чем говорилось в пресс-релизе.

 

Где же свои?

С 2015 года идет речь о привлечении к управлению пенсионными активами отечественных УК, но сейчас, кажется, об этом основательно подзабыли. Хотя в урожайном на законотворческую деятельность декабре прошлого года НБ РК принял изменения в свое постановление от 27 августа 2013 года (!), которым утверждались правила выбора управляющих инвестпортфелем на основании лицензии НБ РК, «включая требования к ним при поручении им совершать действия для управления пенсионными активами ЕНПФ». 

Был изменен заголовок документа с учетом появления нового уполномоченного органа – Агентства по регулированию, контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций, и усилены требования к потенциальным управляющим: отсутствие фактов нарушения в течение последнего отчетного месяца, предшествующего дате подачи заявления, пруденциальных нормативов, а также отсутствие действующей меры надзорного реагирования и (или) санкции, примененной уполномоченным органом в отношении управляющей компании, на дату представления заявления. 

Изменения вступили в действие с начала текущего года. 

Другое дело, что вопрос о передаче пенсионных активов в управление отечественным компаниям так и не решен. 

На сайте НБ РК последние данные о КУПА – за 2013 год.

Теги: енпфКУПАпенсионная система
Предыдущий пост

Что такое государственный долг и как он появляется?

Следующий пост

Возрождение моногородов: быть или не быть?

Светлана Грибанова

Светлана Грибанова

Экономический обозреватель

Статьи по теме

(Без)Облачная старость в Казахстане

(Без)облачная старость в Казахстане

01.08.2021
Бюджет здравоохранения: инструмент прозрачности

Пенсионная политика: почему новая пенсионная реформа может оказаться результативной? 

09.11.2020
Расул Рысмамбетов - Рейтинг Казахстана — ВВВ/Стабильный. КТЖ заняло 40 млрд тенге

Рейтинг Казахстана — ВВВ/Стабильный. КТЖ заняло 40 млрд тенге

10.05.2021
Загрузить еще

Популярное за месяц

Данияр Молдоканов - Как появляется государственный долг

Что такое государственный долг и как он появляется?

29.05.2024
Руслан Асаубаев - АПК-2020: борьба за субсидии и результат

АПК-2020: борьба за субсидии и результат

09.05.2021
Номинальный vs реальный ВВП: сила дефлятора

Номинальный vs реальный ВВП: сила дефлятора

29.05.2024
Касымхан Каппаров - Экономические вызовы в период политического транзита

Экономические вызовы в период политического транзита

29.05.2024
Камила Ковязина - Государственная жилищная программа «7-20-25»: доступное жилье не для всех

Государственная жилищная программа «7-20-25»: доступное жилье не для всех

09.05.2021
Айман Жусупова - Доходы сокращаются : кто больше пострадает?

Сокращение реальных доходов населения РК: кто пострадает больше?

10.05.2021

Свежие новости

Региональное развитие в Кыргызстане: перспектива 2030

Региональное развитие в Кыргызстане: перспектива 2030

06.07.2025
Ответственность Норвегии перед будущими поколениями

Ответственность Норвегии перед будущими поколениями

20.06.2025
Как программа управления запасами помогает прогнозировать спрос и избегать дефицита

Как программа управления запасами помогает прогнозировать спрос и избегать дефицита

20.06.2025
Ekonomist - МВФ: В 2025 году рост ВВП Казахстана составит 5%

МВФ: В 2025 году рост ВВП Казахстана составит 5%

03.06.2025
Instagram Telegram Youtube
Ekonomist

Подпишитесь на рассылку

Политика сайта

При работе с материалами сайта разрешено использование текста с обязательной гиперссылкой на источник. Редакция сайта не всегда разделяет мнения авторов статей.

© 2024 Ekonomist - только важное| Все права защищены.

  • ru RU
  • kz KZ
Нет результата
Посмотреть все результаты
  • Экономика
    • Макроэкономика
    • Устойчивое развитие
    • Гендерная экономика
    • Труд
    • Неравенство
    • Бедность
  • Финансы
    • Финансы
    • Инвестиции
    • Инфляция
    • Доходы
    • ESG
    • Государственный долг
  • Бизнес
    • Бизнес
    • Сельское хозяйство
    • COVID-19
  • Технологии
    • Технологии
    • Цифровая экономика
    • Искусственный интеллект
  • Образование
    • Образование
    • Человеческий капитал
  • Эксперты
  • О нас
    • О проекте
    • Команда
    • СМИ о нас
    • Партнеры
    • ОЭФ-2019
    • Архив статей
    • Контакты

© 2024 Ekonomist - только важное| Все права защищены.