Что такое девальвация: объясняем на примерах Казахстана

Девальвация (от лат. de «понижение» + valeo «стоить») означает снижение курса национальной валюты по отношению к твёрдым иностранным валютам¹. Девальвацию часто сравнивают с тем, как если бы «валюта стала проще». Например, представьте семью, которая каждую неделю покупает импортные продукты на $100. Если доллар дорожает (тенге обесценивается), за ту же корзину придётся платить уже $150 эквивалентом тенге. Семейный бюджет сокращается.

Или брать пример с гаджетами: новый телефон продавался за 50 000 тенге, а после девальвации его цена вырастает до 70 000 – потому что магазин закупал его в долларах.

Еще аналогия: вы меняете рубли на тенге. Если в кошельке было 10 000 тенге и курс меняется, покупательная способность меняется как вес: как если бы вам забрали часть денег за счет курсовых изменений.

На государственном уровне девальвация иногда – вынужденный шаг. Как с регулируемым курсом: раньше Нацбанк держал тенге в узком диапазоне, покупая-продавая валюту. Но если валюта слишком дорога держать, бьют тревогу и «отпускают» курс (переходят к свободному плавающему курсу). Например, в 2014 году Нацбанк Казахстана объявил, что перестает «подпирать» тенге и пусть он ослабнет до ~185 за доллар. Это было сделано ночью — и на следующий день курс сразу подпрыгнул.

Итог: девальвация – это сокращение покупательной способности денег. В результате:

• Становятся дороже импортные товары. Бензин, бытовая техника, одежда из-за границы — всё дорожает. Многие казахстанцы замечают: после девальвации цены на продукты и вещи «вдруг» ползут вверх.

• Растет инфляция. Подорожание импортных товаров быстро «расползается» по магазинам. МВФ отмечал, что после февральской девальвации 2014 года инфляция в Казахстане вырастет на несколько пунктов (ожидалось около 9% к концу 2014 года). Аналогично после августовского обвала 2015-го скорость роста цен увеличилась, инфляция выскочила выше целевых 6–8%.

• Больше долларов в бумажнике. Зато тем, кто хранил сбережения в долларах, становится «выгоднее». Если вы откладывали валюту, после девальвации ваше состояние выросло в пересчете на тенге. То же касается экспортеров и туристов: они получают больше тенге за ту же валюту или за проданные за рубеж товары.

• Долги в иностранной валюте подорожали. Всем, кто брал кредиты в долларах, становится тяжелее их отдавать, потому что теперь за каждую долларовую выплату требуют больше тенге.

Девальвация глазами людей

Для обычных людей девальвация видится так: «денежка подорожала». Приведем бытовые примеры:

• Импортные цены выросли. Представьте, что каждый месяц покупаете семью пачку кофе за $10. После девальвации получать эти $10 из кошелька дороже — кофе в магазине подорожал в тенге.

• Путешествия за границу стали дороже. Поездка в Турцию или шопинг в Европе требуют больше тенге. Если раньше авиабилет стоил 100 000 тенге, теперь за тот же билет надо платить на 30–40 тысяч больше.

• Зарплаты и пенсии «отстают». Часто зарплаты индексируются не так быстро, как растут цены. Работник говорит: «Мне добавили 5% зарплаты, а цены на продукты выросли на 15%». Его реальные доходы падают.

• Выгодны доллары и сбережения. Если вы «под матрасом» держали доллары, то в период девальвации ваше состояние выросло. Но если копили только тенге, то покупательская способность ваших накоплений упала.

Итог: жизнь людей сразу «сжимается» в покупательских возможностях, растет недовольство. После девальваций в 2014 и 2015 годов казахстанцы жаловались, что «кусок хлеба стал тяжелее купить».

Таблица 1. Ключевые девальвации тенге (курс тенге к USD до и после изменений).

Девальвация 2009 года

Четвёртого февраля 2009 года Национальный банк Казахстана объявил о резкой корректировке курса тенге. Тогда официальный курс доллара вырос примерно с 122 до 144 тенге за день² – это около 25% ослабление тенге. Одновременно снизили ставку рефинансирования с 10% до 9,5% Причины назывались разными: валюты ключевых торговых партнёров (Россия, Беларусь, Украина) в тот период тоже подешевели, а мировые цены на нефть значительно упали. Это сделало экспортно ориентированную экономику Казахстана менее конкурентоспособной при прежнем курсе, поэтому было решено скорректировать курс тенге.

Для большинства граждан девальвация 2009 года прошла «незаметно» в том плане, что много кто живёт и зарабатывает в тенге, и кредиты тоже в тенге были у 2/3 населения. Тем не менее обесценивание национальной валюты начало потихоньку сказываться на ценах внутри страны: импортные товары (технику, одежду, бензин) становились дороже, хотя резкого скачка цен сразу не произошло.

Девальвация 2014 года

Следующая крупная девальвация случилась 11 февраля 2014 года. Этот день в прессе назвали «чёрным вторником». Тенге мгновенно потерял около 20% стоимости: курс вырос примерно со 155 до 185 тенге за доллар³. Как объяснял тогда Национальный банк, на Казахстан давила волна внешних факторов: ослабление российского рубля, падение цен на нефть и спекулятивные ожидания девальвации. Именно из-за обвала рубля и снижения нефтяных котировок казахстанский Центральный банк перестал «сжирать» резервы для поддержки курса.

В первые дни после объявления о девальвации на рынках и в магазинах начался настоящий ажиотаж. Магазины техники и электроники закрылись «на ревизию»: продавцы меняли ценники, часто сразу добавляя к прежней цене около 20–25%. К примеру, корреспондент Радио «Азаттык» в Алматы зафиксировал, что телевизор, который ранее стоил 79 000 тенге, подорожал до 97 406 тенге⁴ (рост почти на четверть). Такая же примерно величина роста цен наблюдалась на бытовые товары и строительные материалы – везде цена была пересчитана на ~20% выше. Интернет-магазины поднимали цены для будущих заказов на те же цифры. В результате часть покупателей поспешила прикупить дорогие товары до подорожания, чтобы сэкономить.

Девальвация 2015 года

Последняя на сегодня резкая девальвация произошла 20 августа 2015 года, когда Казахстан окончательно отказался от фиксированного коридора курсов и перешёл на свободное плавание тенге. Курс доллара «отпустили», и уже утром следующего дня он вырос с 188 до 255 тенге за доллар³ – обесценивание почти на 36% за одну ночь. Это было следствием глубокого падения мировых цен на нефть (в 2015 году баррель опускался ниже 50 долларов) и сохранения спекулятивного давления на тенге.

Как это ощущали простые люди? Вслед за резким падением тенге по всей стране резко подскочили цены на импортные товары и электронику. К примеру, работники магазинов электроники честно признались, что после августовской девальвации просто сняли старые ценники и добавили к стоимости около 30%⁵. Другими словами, товар, который ещё вчера стоил 100 000 тенге, стал продаваться примерно за 130 000. Некоторые крупные магазины отменяли акции и переоценивали весь ассортимент. Известно, что в отдельных алматинских магазинах премиальной одежды и косметики первые дни после девальвации клиенты старались купить всё по старым ценам, так как понимали — скоро всё подорожает.

В целом эти три эпизода показали: девальвация тенге делает импортные товары и услуги ощутимо дороже, а жизнь многих казахстанцев ощутимо беднее. С другой стороны, она могла стимулировать экспорт (который после девальвации при обмене валюты приносил больше тенге) и помогла сэкономить резервы страны. Но в быту эффект от девальваций жители обычно чувствуют в первую очередь через рост цен в магазинах и падение покупательной способности тенге.

Что это даёт и к чему готовиться

Девальвация – это не «спасение страны», а лишь форс-мажорный ответ на большую проблему. С одной стороны, дешевеющий тенге делает наш экспорт (нефть, металлы) более конкурентоспособным – за один и тот же доллар мы получаем больше тенге, а наши товары дешевле для иностранцев. С другой стороны, дорожают все импортные составляющие, что болит для обычного потребителя.

Важно понимать: девальвация – это не преступление и не коррупция, а экономическая болезнь. Её стараются избегать, но иногда без неё не обойтись.

Например, резкое обрушение рубля (2014) и нефти (2015) было настолько сильным, что Казахстан вынужден был ослабить свою валюту. В отличие от кризиса 2009 года, когда курс держался «жестко» коридоре несколько лет, 2015 год стал уроком: фиксированный курс мог только накапливать проблемы, и однажды «коридор оборвался».

Для обычных людей девальвация означает, что нужно быть готовым к росту цен. По опыту прошлых лет, после девальвации товары для личного потребления дорожают на несколько процентов в месяц. Ожидать стабильности – сложно, приходится поджимать расходы или искать дополнительные доходы (например, за счёт валютных сбережений или работы за рубежом).

Но есть и хорошая новость: со временем рынок адаптируется. Нефтяной сектор заново наращивает производство (как Кашаган), платёжный баланс выравнивается, а Центробанк постепенно стабилизирует инфляцию. Например, после 2015 года курс тенге в 2016–2018 годах колебался в районе 300–350 за доллар, а инфляция вернулась к однозначным цифрам. Сейчас (2025 год) тенге стоит около 536 за доллар, а инфляция – ~28% годовых в декабре 2024, – это напоминание о том, что валюта по-прежнему тонко реагирует на глобальные шоки.

Вывод: девальвация – это часть экономической жизни. Она случается при сильных внешних ударах (нефть, санкции, кризисы) или ошибках в политике. Для простого человека это означает, что из своего бюджета надо выжимать больше эффективности: искать дешёвые аналоги, копить по-новому (например, в стабильной валюте) и внимательно следить за финансовыми новостями. А для экономики в целом – делать упор на диверсификацию (не завязываться только на сырье), развивать отрасли, ориентированные на внутренний рынок, и укреплять институты. Тогда девальвации будут менее «ударными» для обычных людей, даже если они когда-нибудь повторятся.

Источники:

1.Википедия. Девальвация (статья «Девальвация»), свободная энциклопедия.

2.Tengrinews.kz, «2009 год: девальвация, перепись и Бэкхем», 10 декабря 2021.

3.Caravan.kz, «Год после шестой девальвации», 19 августа 2016.

4.Радио «Азаттык» (RFE/RL), «Подорожание товаров после девальвации», 12 февраля 2014.

5.РБК-Казахстан, «Назарбаев объяснил причину девальвации тенге», 20 августа 2015.