В понедельник, 29 марта 2021 года, состоится большая дискуссия с Нобелевским лауреатом по экономике Майклом Спенсом о том, что ждёт экономику Казахстана и развивающихся стран после пандемии. Ведет дискуссию Генеральный директор Комитета по обновлению Бреттон-Вудс г-н Марк Узан.

Встреча пройдет на базе ЮКУ им. Ауэзова и при поддержке Ekonomist.kz.

The post Прямой эфир с нобелевским лауреатом appeared first on Ekonomist.

В рамках презентации доклада состоялась дискуссия с авторами доклада и экспертами из Казахстана и Великобритании о проблемах и вызовах стоящих перед Казахстаном.

Основатель проекта Ekonomist Касымхан Каппаров принял участие в данной дискуссии и указал на вызовы в экономике и вопросы, которые правительству Казахстана придется решать для поддержания темпов роста экономики и обеспечения благосостояния граждан.

Вызовы Казахстана можно условно разделить на два основных блока — макроэкономический и социальный.

Макроэкономические вызовы

«На сколько времени хватит средств Национального фонда для обеспечения макроэкономической стабильности в Казахстане?»

Это основной вопрос, который волнует внутренних и внешних инвесторов. Основными вызовами для сохранения средств Национального фонда являются повышение расходов государственного бюджета на социальные расходы и на поддержание государственного и частного бизнеса через субсидирование, растущий вывод капитала из страны и давление на обменный курс.

«Сколько сейчас составляет общий размер долга по которому государство будет предоставлять помощь?»

Невидимый государственный долг и размер корпоративного долга, по которому государство готово принять на себя обязательства является важным вызовом для Казахстана. В данный момент правительство занимается тем, что переводит внешний долг государственных компаний во внутренний за счет внутренних заимствований, в первую очередь из пенсионного фонда — ЕНПФ. При этом недостаточно внимания уделяется повышению эффективности работы самих государственных компаний. Не менее важным является наличие заимствований частных компаний — банков, агрокомпаний и производителей, по которым правительство готово оказывать поддержку для снижения риска роста социальной напряженности. В этом плане важным индикатором является проходящая сейчас в Казахстане проверка балансов коммерческих банков (AQR) — главным вопросом является следущий — будет ли государство и дальше продолжать практику предоставления помощи банкам из Национального фонда и других государственных фондов или решит, что проблемы частных банков должны решаться в первую очередь за счет их акционеров?

«Продолжит ли частный сектор сжиматься или произойдет его восстановление?»

Развитие частного сектора является последним по очереди, но не по важности вызовом для Казахстана. Данный вопрос стал особенно актуальным после девальвации национальной валюты в 2015 году, которая стала причиной падения количества активных малых и особенно средних предприятий. Количество средних предприятий с 2014 года снизилось в два раза и вернулось на уровень начала 2000-х годов. Имеющиеся политические риски и фискальная политика являются главными барьерами для консолидации малых компаний и роста числа средних предприятий.

Социальные вызовы

Растущая бедность

Проблема бедности снова приобретает актуальность в Казахстане и поднимает вопрос эффективности социальной помощи для социально уязвимых групп населения. В 2019 году произошел резкий рост получателей социальной помощи до 400 тысяч семей. В итоге более 2 миллионов граждан сейчас испытывают трудности с обеспечением достойного уровня жизни. По оценке Всемирного банка уровень бедности в Казахстане достиг 20%, при этом официальная оценка в 4.3% на протяжении многих лет остается практически неизменной.

Социальная нагрузка на бюджет

Если оценка Всемирного банка верна, то количество граждан Казахстана имеющих доход ниже черты бедности составляет более 4 миллионов граждан или в 2 раза превышает текущее количество людей получающих социальную помощь от государства. В таком случае логично предположить, что количество граждан, которые обратятся за социальной поддержкой может увеличиться вдвое уже в среднесрочной перспективе и это приведет к росту социальной нагрузки на государственный бюджет.

Рекомендации

Для формирования адекватного ответа на указанные экономические вызовы правительству Казахстана необходимо предпринять следующие меры, и желательно в самое ближайшее время.

Во-первых, необходимо сместить фокус государственной политики с поддержки неэффективных отраслей на развитие новых секторов экономики, которые со временем смогут конкурировать с традиционными секторами по степени влияния на процесс принятия решений и в распределении ресурсов в экономике. Имеющиеся отрасли в экономике во многом нацелены на извлечение ренты за счет экспорта ресурсов и получения помощи из государственного бюджета. Реформирование данных отраслей требует большой политической воли и представляется труднодостижимым в среднесрочной перспективе.

Во-вторых, правительство должно сфокусироваться на развитии средних компаний и среднего класса как гарантов долгосрочной стабильности и базы для проведения долгосрочных экономических и политических реформ. На данный момент средние компании играют незначительную роль в экономике, а размер среднего класса продолжает снижаться, что негативно отражается на развитии внутреннего спроса, банковского сектора и фондового рынка.

В-третьих, правительство должно начать создавать условия для внутренних и внешних инвесторов, с использованием инструментов приватизации и внедрением принципа «наивысшего дохода» для государственного бюджета. В период падения деловой активности и, как следствие, снижения налоговых поступлений в бюджет, правительство должно перейти к снижению размеров государственного присутствия в экономике и созданию условий для частного бизнеса. Приватизация, которая активно началась во время резкого падения цен на нефть в 2014-2015 годах, должна быть продолжена с большей степенью прозрачности, которая сможет повысить степень доверия граждан к решениям правительства. Важным показателем успешности проводимых реформ станет привлечение глобальных компаний для создания производств в Казахстане, что послужит источником новых технологий и будет способствовать дальнейшему развитию человеческого капитала в стране.

The post Экономические вызовы в период политического транзита appeared first on Ekonomist.

Высокая зависимость от природных ресурсов становится неблагоприятной для экономики, когда мировые рынки сырьевых товаров становятся нестабильными. В случае с Казахстаном переход к режиму плавающего обменного курса, который произошел в августе 2015 года, привел к резкой девальвации национальной валюты, что в свою очередь вылилось в рост инфляции: примерно с 3,8% в год до августа 2015 к 16,7 % по состоянию на май 2016 года. 

Это подорвало покупательскую способность потребителей и привело к снижению реальной заработной платы в стране. Домохозяйства с низким доходом стали наиболее уязвимы к росту цен, снижению заработной платы и сокращению возможностей трудоустройства. Это указывает на высокую зависимость основных секторов экономики страны от колебания цен на мировом рынке и на большую склонность Казахстана к тому, что называется ресурсным проклятием.

Механизмы ресурсного проклятия условно делятся на макроэкономические и политэкономические.

К первым относятся «голландская болезнь», когда увеличение доходов от природных ресурсов наносит ущерб другим секторам экономики, особенно секторам, обеспечивающим ненефтяной экспорт. Это вызывает инфляцию или повышение обменного курса, а также перемещение рабочей силы и капитала из нересурсных секторов в сектор ресурсов, высокую волатильность доходов и достаточно низкие инвестиции в человеческий капитал и инфраструктуру.

Ко вторым относятся: становление государств-рантье, что выражается в активности в поисках рентных доходов, а также возникновение авторитарных институтов. Это ведет к ухудшению качества институтов, и к отсутствию устойчивой, долгосрочной экономической диверсификации и демократизации.

Влияние ресурсного проклятия зависит от качества институтов

Наличие природных ресурсов способствуют экономическому росту при наличии сильных и эффективных институтов – если в стране преобладают слабые институты, то его негативное влияние неизбежно.

Несмотря на все еще довольно низкие показатели институционального качества в World Governance Indicators (2018), Казахстан фактически добился некоторых улучшений с момента обретения независимости – по показателям верховенства закона, качества регулирования и эффективности власти наблюдается позитивная динамика.

Индикатор контроля коррупции также отображает позитивную динамику, однако показатель все же остается в нижнем процентиле. В стране не наблюдается прогресса в других очень важных аспектах управления, таких как свобода голоса и подотчетность, политическая стабильность, что является негативным признаком ресурсного проклятия.

Дело в прозрачности 

Стабилизационные фонды являются эффективным инструментом по преодолению ресурсного проклятия. Они содействуют в создании сбережений на будущее и в повышении прозрачности управления доходов с нефти, помогая эффективно контролировать бюджетные расходы. Например в Норвегии средства Государственного пенсионного фонда полностью вложены в иностранные активы, а правительство не может изымать основной капитал фонда – только доходы, зарабатываемые фондом. Это связано со стареющим населением, так как в будущем пенсионные программы потребуют их финансирования. 

В нашей стране прозрачность в сдержках и противовесах является серьезной проблемой, которая значительно снижает эффективность государственных программ, и, как следствие, независимо от того, насколько хорошо разработана та или иная программа, результаты не достигают целевого уровня. 

Для примера разберем Госпрограмму форсированного индустриально-инновационного развития (ГПФИИР) на период с 2010-2014 год. Ее цель лежала в формировании правильной институциональной и законодательной базы, а также в развитии инфраструктуры в помощь диверсификации экономики. За пять лет было реализовано 770 проектов и создано 75 тыс. рабочих мест, что привело к производству 400 видов новых продуктов.

Однако экономика страны осталась зависимой от рентных доходов. Отсутствие прозрачности и зависимость от чрезмерной государственной поддержки Национального фонда РК и ФНБ «Самрук-Казына» также схожи с признаками государства – рантье со слабыми институтами.

Является ли Казахстан государством рантье?

Главные признаки теории государства-рантье – отсутствие системы эффективного налогообложения (“taxation effect”) и расходования средств бюджета (“spending effect”). Многочисленные исследования подтверждают, что низкие налоги, а иногда и отсутствие сбора налогов с населения ведут к ухудшению подотчетности государства перед гражданами. В свою очередь, эффективное налогообложение дает гражданам все основания требовать демократию, надлежащего политического участия и обязательств. 

Согласно данным Всемирного Банка, доля налогообложения в ВВП страны снизилась с 15,7% в 2010 году до 10,6% в 2017 году. Так как большая часть доходов государства поступает от экспорта ресурсов, можно предположить, что система налогообложения в стране пока не имеет серьезного стимула для ее дальнейшего эффективного развития. 

Второй эффект теории государства-рантье, называемый «эффект расходов», описывает способ правительства поддерживать свою власть с помощью распределения бюджета на широкие программы социальной поддержки: различные программы развития, а также субсидии отдельных секторов экономики. По данным Всемирного банка, в Казахстане государственные расходы составляли 22,1% от ВВП по состоянию на 2016 год, что намного ниже, чем в странах ОЭСР и других государств, богатых природными ресурсами. Однако, если смотреть на эффективность этих расходов, ГПФИИР и создание фондов благосостояния являются наглядными примерами влияния «эффекта расходов» на патронаж.

Действительно, Казахстан добился значительных успехов в борьбе с бедностью и в повышении уровня жизни населения — однако это не результат планов его индустриализации, а скорее следствие экономики рантье.

Помимо субсидий, замедляющих экономический рост, у государств рантье также часто наблюдаются проблемы в функционировании его гражданского общества. По данным Freedom House (2019), в 2010-2019 годах показатель свободы ухудшился с 5,5 до 6,0, а уровень демократии не смог достаточно укрепиться. Страна обладает совокупным баллом 22 из 100 относительно статуса свободы (0 – наименее, 100 – наиболее демократическое государство), что отражается на ухудшении процесса выборов, деятельности независимых СМИ и гражданского общества в Казахстане в последнее время.

Возможно ли преодолеть ресурсное проклятье?

На основе вышеперечисленного можно утверждать, что страны, богатые ресурсами испытывают схожие экономические проблемы, и Казахстан – не исключение. ВВП остается подверженным к волатильности цен на сырье на мировом рынке, а отсутствие диверсифицированной экономики ведет к доминированию отраслей с низкой трудоемкостью. 

Государство полагается на налоги в ограниченной степени, так как регулирование потоков рентных доходов дается легче, что ведет к формированию системы с низкой подотчетностью государственных органов. Один только феномен ресурсного проклятия не в состоянии полностью объяснить отсутствие устойчивого экономического развития Казахстана. Тем не менее, теория государства-рантье может объяснить нашу текущую ситуацию. 

На вопрос о том, можно ли преодолеть ресурсное проклятье ответ очевиден: конечно же можно. Основными важными факторами при преодолении ресурсного проклятия являются экономические показатели как диверсификация и рост экономики и социальный показатель в лице сильных демократических институтов. Именно институты определяют рост, стагнацию, либо падение экономики.

Опыт таких стран как Норвегия, Австралия, Канада и Чили наглядно демонстрирует как наличие сильных демократических институтов положительно влияет на распределение доходов от ресурсов, так как оно проходит более справедливо – технически каждый может оказать влияние на механизмы распределения ресурсов.

На сегодняшний день эти страны обладают низкой долей ресурсной ренты в ВВП, что означает то, что они смогли диверсифицировать экономику и сфокусироваться на развитии нематериального капитала (человеческий капитал и развитие технологий). Тем временем, крупными экспортерами нефти со слабой экономикой на сегодня являются страны Ближнего Востока, Латинской Америки, Африки и постсоветского пространства, где нет сформированных демократических институтов.

Что касается Казахстана, то траектория диверсификации всегда была и будет связана с решениями политических институтов. Популизм в экономике может привести к ситуации Венесуэлы – страны с крупнейшими в мире запасами нефти, где сейчас наблюдается дефицит продуктов, лекарств и туалетной бумаги. Альтернативный путь – путь эффективного использования рентных доходов, создания прозрачных стабилизационных фондов накоплений от продажи сырья и высокой подотчетности правительства. Этим путем идут Норвегия и Канада.

Статья подготовлена на основе исследования, проведенного автором в 2017 году. Полный текст на английском языке доступен по ссылке.

The post Скованные одной нефтью: почему ресурсное проклятие к Венесуэле приведет? appeared first on Ekonomist.