Государственный бюджет — это «семейный кошелёк» страны, куда собираются налоги и другие доходы, и из которого выплачиваются пенсии, строятся дороги и финансируются школы.

Когда расходы оказываются больше доходов, возникает бюджетный дефицит.

Почему бюджет может «трещать по швам»

1. Циклический спад в экономике
   В период рецессии люди теряют работу или теряют доход, покупают меньше товаров, компании платят меньше налогов. Одновременно государство увеличивает выплаты по безработице и помощь малоимущим — расходы растут, доходы падают.

2. Внезапные «шоки»
   Серьёзные форс-мажоры (пандемия, природные катаклизмы, обвал цен на нефть) могут резко сократить поступления от ключевых отраслей и вынудить правительство экстренно поддержать здравоохранение и социальную сферу.

3. Политические решения
   Обещания властей повысить пенсии, зарплаты бюджетникам или запустить крупные инфраструктурные проекты «здесь и сейчас» часто не сопровождаются планом по увеличению доходной части бюджета.

4. Скрытая («теневая») экономика
   Если крупная часть бизнеса работает «в тени» (не платит официальных налогов), правительство недополучает существенную долю доходов и вынуждено либо экономить, либо брать в долг.

Чем измеряют дефицит и что считается критическим

• Абсолютные цифры: сумма расходов минус сумма доходов (например, – 1 000 000 000 ₸). Дефицит бюджета можно просто выразить в деньгах: сколько тенге не хватает в кассе государства за год. Например, если доходы составили 5 000 000 000 ₸, а расходы — 5 300 000 000 ₸, то дефицит равен 300 000 000 ₸. Такой показатель легко понять, но он мало говорит о «масштабе проблемы», если не соотносить его с размерами всей экономики.

• Относительно ВВП: дефицит в % к ВВП показывает, насколько «глубоко» страна «утонула» в долгах.

  • Менее 3 % ВВП считается безопасным уровнем для развивающейся экономики. Этот порог закреплён в Маастрихтских критериях для стран Евросоюза. При его превышении страна рискует нарушить фискальную дисциплину и получить санкции или требования к корректировке бюджета.

  • Выше 5 % — сигнал «тревоги», даже развитые страны стараются не превышать этот рубеж. Для большинства развивающихся экономик дефицит свыше 5 % ВВП считается высоким. Он быстро наращивает государственный долг и может привести к росту процентных ставок, снижающих инвестиции.

Порог долговой нагрузки. Помимо дефицита, важно следить за отношением государственного долга к ВВП. Даже умеренный дефицит при высоком уже накопленном долге (скажем, 80 %–90 % ВВП) значительно увеличивает риски неплатежеспособности.

Динамика изменения. Вдруг выросший за год дефицит (например, с –2 % до –6 %) тревожнее стабильного «умеренного» дефицита –3 %, даже если он не превышает 3 % ВВП. Резкий скачок указывает на экстренные факторы или фискальную нестабильность.

Главные каналы «залатать дырку»

Когда в государственном «кошельке» не хватает средств, чтобы покрыть все обязательства, правительство вынуждено искать внешние и внутренние источники финансирования. Эти инструменты помогают оперативно закрыть пробел между расходами и доходами, не допустить срыва социальных выплат и инвестпроектов. В этом блоке мы рассмотрим главные каналы, с помощью которых страна «залатывает дыру» в бюджете: от выпуска облигаций до использования резервного фонда и повышения налоговых поступлений:

1. Выпуск государственных облигаций
   Правительство предлагает банкам, пенсионным фондам и частным инвесторам купить свои долговые бумаги. Взамен обещает выплатить проценты. Это самый распространённый способ покрытия дефицита.

2. Кредиты у международных институтов
   МВФ, Всемирный банк или региональные банки развития дают долгосрочные кредиты по низким ставкам. Но каждый заём нужно возвращать, причём с процентами.

3. Использование резервов
   Если в казне лежат «заначки» (Резервный фонд, Национальный благосостояния), их можно изъять для покрытия острого дефицита. Однако резервы не бесконечны.

4. Сокращение расходов
   Правительство может заморозить индексацию зарплат бюджетникам, отложить крупные проекты или пересмотреть «лишние» статьи бюджета.

5. Рост доходов
   Увеличение налоговых ставок, расширение базы налогоплательщиков (вывод «теневого» бизнеса в легальную плоскость), введение новых сборов.

«Семейный» пример своими словами

Представьте себе семью, которая ведёт домашнюю «кассу» совсем как государство ведёт свой бюджет.

• Доходы семьи — это всё, что получают члены семьи за год: зарплаты, возможная сдача квартиры в аренду, небольшие подработки и даже разовые подарки (например, премия на Новый год).

• Расходы семьи делятся на несколько статей:

  1. Обязательные траты — коммунальные платежи, продукты, школьные расходы детей.

  2. Финансовые обязательства — ежемесячные выплаты по кредитам или ипотеке (проценты и основной долг).

  3. Непредвиденные расходы — ремонт техники, лечение, штрафы.

  4. Пожелания и планы — отпуск, покупка новой мебели, хобби.

Допустим, в этом году у семьи получилось:

• Итого доходов — 800 000 ₸

• Итого расходов:

  • обязательные траты — 400 000 ₸

  • кредиты и проценты — 200 000 ₸

  • непредвиденные (ремонт машины и зубов) — 150 000 ₸

  • отпуск и подарки — 100 000 ₸
    — всего 850 000 ₸

Видим, что расходы (850 000 ₸) превышают доходы (800 000 ₸) на 50 000 ₸.

Что делает семья, чтобы «закрыть дыру» в 50 000 ₸?

1. Занимает у друзей или в банке — аналогично государственным облигациям: появляется новый долг, который надо будет отдавать с процентами.

2. Снимает сбережения — как государство тратит резервный фонд; «заначка» не бесконечна.

3. Пересматривает расходы — сокращает отпуск или откладывает ремонт, экономит на развлечениях; то есть урезает «пожелания и планы».

4. Ищет дополнительные доходы — подрабатывает, продаёт ненужные вещи; похожу на улучшение налогового администрирования или стимулирование малого бизнеса.

Таким образом, у семьи, как и у государства, есть два пути: увеличить доходы или сократить расходы, а в краткосрочной перспективе — взять в долг. Но постоянный долг и растущие проценты делать так, чтобы траты не превышали доходы, — нелегкая задача.

Этот простой пример иллюстрирует, почему дефицит бюджета неизбежен в кризисные годы (снижение доходов и рост обязательных выплат) и почему важно заранее планировать «подушку безопасности» — будь то семейные сбережения или государственный резервный фонд.

Перед тем как перейти к детальному рассмотрению статей расходов, стоит понять, как именно распределяются бюджетные средства по направлениям. В следующей таблице показано, какие статьи занимают наибольшую долю в государственных расходах и какое влияние это оказывает на приоритеты финансирования. Колонка «Объяснение» отвечает на вопрос: «Зачем государству нужна эта статья расходов и какие риски возникают при её сокращении?»

Таблица 1: Как государство «раскладывает» статьи бюджета

Источник: Министерство финансов Казахстана

«Вреден» ли долг и как обеспечить баланс

Долг сам по себе не всегда плохо — иногда без заёмных денег не обойтись. Но когда государство постоянно тратит больше, чем получает, долги постепенно растут, а вместе с ними — выплаты по процентам.

Это значит, что деньги идут не на школы, больницы и дороги, а на обслуживание прежних займов.

Чтобы не оказаться в «долговой ловушке», важно:

1. Не заимствовать слишком много. Планировать расходы так, чтобы брать в долг только на срочные и нужные проекты.

2. Следить за расходами. Каждый тенге должен идти на приоритетные нужды — от социальных программ до важной инфраструктуры.

3. Увеличивать доходы. Улучшать сбор налогов, выводить «теневую» экономику в официальную, стимулировать развитие бизнеса.

4. Использовать резервы. Вливать накопленные фонды только в экстренных ситуациях — например, во время кризиса.

5. Контролировать рост выплат по долгам. Не допускать, чтобы проценты «съедали» слишком большой кусок бюджета.

Такой подход поможет поддерживать бюджет «в золотой середине»: не допускать чрезмерного дефицита и сохранять деньги для важных нужд страны и её граждан.

The post Что такое бюджетный дефицит и почему он возникает? appeared first on Ekonomist Media.

ВВП – это обучение

Валовый внутренний продукт (ВВП) – это не просто сухая экономическая статистика, отражающая объем произведенных товаров и услуг в стране. Это, в сущности, зеркало человеческого потенциала, где обучение играет ключевую роль. Почему? Потому что экономический рост напрямую зависит от знаний, навыков и инноваций, которые люди привносят в производство, науку и общество. Давайте разберемся, как обучение становится двигателем ВВП и почему инвестиции в образование – это инвестиции в будущее.

Знание – сила и цель действия

Экономическая теория должна строится на тех же универсальных принципах сохранения действия и энергии природы, давно известных в физике. Знание – это сила. Однако, как показывает опыт, экономистам до сих пор, в век информационных технологий, ядерной энергии и космических полетов, до сих пор не было понятно, как этот принцип должен применяться в экономике. Этот фундаментальный принцип природы проявляется в любых рациональных действиях человека, в основе которых лежит экономический расчет и когнитивное понимание того, как использовать знания, ограниченные ресурсы человека, такие как его время, энергия, материалы и сырье, чтобы приспособить их для
улучшения качества своей жизни и среды обитания.

Императив Канта

Императив Канта, или категорический императив, — это центральное понятие в этической философии Иммануила Канта, изложенное в его работе «Основы метафизики нравственности» (1785). Он представляет собой универсальный объективный моральный закон, который должен направлять действия человека независимо от личных желаний или обстоятельств. Такой закон — это субъективный принцип, которым человек руководствуется в своих действиях.

«Поступай только согласно такой максиме, руководствуясь которой ты в то же время можешь пожелать, чтобы она стала всеобщим законом».

Его идея в том, чтобы проверить, может ли твоё намерение стать универсальным правилом, применимым ко всем людям без противоречий или вреда для общества. Например, если ты хочешь солгать, спроси: «Что, если бы все лгали всегда?» Это привело бы к разрушению доверия, а значит, ложь не может быть всеобщим законом. Другая важная формулировка:

«Поступай так, чтобы ты всегда относился к человечеству — как в своём лице, так и в лице любого другого — как к цели и никогда только как к средству».

Люди не должны использоваться как инструменты для достижения твоих целей. Каждый использует свои частные и индивидуальные ресурсы, составляющее его производственный потенциал, intrinsic value (внутренней ценностью). Он использует и оплачивает ресурсы других с помощью созданной им стоимости. Если ты помогаешь члену общества, чтобы он чувствовал себя лучше (цель), а не только чтобы получить что-то взамен (средство), это соответствует императиву.
Если люд ради выгоды используют лживые номинальные деньги, которые не погашаются товаром, то доверие исчезнет, и ложь потеряет смысл как средство. Значит, это не морально.

Кант считал, что моральный закон рационален и обязателен для всех разумных существ, в отличие от гипотетических императивов, которые зависят от условий («если хочешь X, делай Y»). Категорический императив безусловен и автономен, исходя из разума, а не внешних авторитетов.

Цель и средства как универсальный закон действия

Что такое благополучие, чем оно достигается и как помогает нам постоянно улучшать свою жизнь и достигать прогресса?

Благополучие — это сумма всех рациональных действий людей, направленных на достижение их универсальных знаний и ценностей.

Согласно императиву Канта, субъективные ценности определяются объективными законами природы, которые независимы от нас. Макроэкономическая цель Q любого действия определяется как расход кинетической энергии K и времени t:
Q = ∫K×dt = ∫(MV²/2)×dt.

Рис 1. Количество ресурсов и полезности со временем

t (время)

Кинетическая энергия расхода денег, направленная на достижение цели Q, представляет собой выражение К = MV²/2, где V = dM/dt – скорость денег M. Используя уравнение обмена M×V = P×Q, находим, что Q = M, P = dQ/dt = dM/dt =V. В
уравнении обмена, Q – это ВВП, включая не только товары, услуги, налоги, но и активы, обязательства и ценные бумаги, в которые инвестируются сбережения. Таким образом, ВВП – это общая ценность, цель и сумма всего благосостояния общества.

Это сумма индивидуальных или микроцелей q =∑c×q, где каждая цель q = ∫(m×v²/2)×dt. Минимизируя Q, получаем, что P = C/Q и каждое p = c/q. Рассмотрим эти уравнения макроэкономической стоимости P и полезности (utility) Q: P = C/Q, где С – константа валютной денежной массы, а Q монетарный товарный эквивалент всех товаров, услуг, активов и обязательств, сумма которых представляет собой общее благосостояние государства или общества.Utility = С×Q = ∑c×q, где каждая цена или стоимость некоторого количества q любого товара, услуги, актива или обязательства определяется уравнением p =c/q.

Например, кривая полезной экономической стоимости для двух товаров, например, хлеба q₁ и воды q₂ собой гиперболу:

С = с₁×(q₁/Q)+ c₂×(q₂/Q).

Общая нормированная стоимость такой экономики будет составлять Q количества золота или C количества денег, так что цена с₁×q₁ + с₂×q₂ = С×Q = 1.

Как дать определение валютному номиналу?

Сумма ∑c×q равна количеству монетарного товара, такого как золото. Такой свободный от любых обязательств монетарный эквивалент, легально признанный всем миром, не исчезает и не потребляется. Поэтому он всегда может использоваться как универсальные деньги, после того, как государство даст с его помощью определение валютного
номинала С и признать его в качестве официального легального и конституционного тендера по любым обязательствам, частым и суверенным.
Например, пусть количество золота в экономике составляет 1000 тонн, а ее денежная масса – 1 триллион долларов. Тогда P = 1 трлн. долл./1000 тонн или 1 долл. = 1 мг. золота, а цена p каждого товара будет равна валюте с, поделенной на его количество q, например, кг: p = c/q = долл./кг. В этом случае, все количества товаров, услуг, активов и обязательств
можно будет легко выражать в весе золота, а вес золота в деньгах. При этом номинальное определение денег может гибко изменяться.
Стоимость экономики определяется скоростью производства денег в единицу времени, которая дается производной P = dQ/dt. Тогда, P = C/Q = dQ/dt.

Процентная ставка как рост скорость роста ВВП

Если определить процентную ставку R = dQ/Q, где dQ = R×Q – это приращение количества денег Q с постоянной ставкой R. Тогда количество денег Q₁ в момент времени 1 в зависимости от количества денег Q(0) в предыдущий момент времени 0 будет равно:

Q₁ = Q(0) + dQ = Q(0)×(1+R).

Q₂ = Q₁ + dQ = Q₁×(1+R) = Q(0)×(1+R)².

Q₃ = Q₂ + dQ = Q₂×(1+R) = Q(0)×(1+R)³.

…

Q_n = Q_n-1 + dQ = Q_n-1×(1+R) = Q(0)×(1+R)ⁿ.

Таким образом, мы видим, что количество денег Q растет по закону сложного процента. Пусть dQ = R×Q = P×T, где Т некоторый произвольный период времени, связанный с R. Непрерывный период времени t считать состоящим из n числа периодов времени T:

n= t/T. R = r/n, где r – процент роста Q за период времени t = n×T.

Поставляя эти соотношения в уравнение Q = Q(n) = Q(0)×(1+R)ⁿ, получим Q = Q(0)×(1+r/n)ⁿ. Используя предел при n стремящемуся к бесконечности (1+r/n)ⁿ = exp(r) = получим, что Q= Q(t) = Q(0)×exp(r) = Q(0)×exp(R×t/T).

Выражение Q(0)= Q/(1+R)ⁿ представляет собой текущую стоимость денег, а 1/(1+R)ⁿ – коэффициент дисконтирования для дискретных величин. Ему соответствует коэффициент дисконтирования exp(R×t/T) для непрерывных величин.

Это же уравнение экспоненциального роста количества товарных денег можно получить, интегрируя соотношение R×Q = T×dQ/dt.

Уравнение ВВП как функция знания или обучения

Воспользовавшись соотношениями P = C/Q, найдем, что P = [C/Q(0)]×exp(-R×t/T). Интегрируя Q = dQ/dt, получим:

Q = ∫P×dt=∫(C/Q(0)×exp(-R×t/T)×dt= [T×C/(R×Q(0)]×[1-exp(-R×t/T)]. Значение Q растет быстрее, чем меньше процентная ставка R.

Заменяя T/R на Q/P и С/P на Q, получим:

Q = (Q²/Q(0)×[1-exp(-R×t/T)].

Отсюда получаем, что Q = Q(0)/[1-exp(-R×t/T)] = Q(0)×exp(R×t/T)/[exp(R×t/T)-1]. В этом выражении, чем ниже ставка, тем быстрее стоимость стремится к своему пределу.

Q = Q(0) для больших значений t. Дисконтированное количество товаров, услуг, имущественных и финансовых активов и обязательств остается постоянным. Снижающееся со временем значение можно интерпретировать как закон уменьшающейся полезности с ростом количества товаров, услуг, активов и обязательств.

ВВП в стоимостном выражении P = C/Q = [C/Q(0)]×[1-exp(-R×t/T)]. В этом выражении, чем выше ставка, тем быстрее стоимость стремится к пределу и далее не растет. Эту модель можно интерпретировать, как снижение эффективности монетарного стимула в виде снижения ставки финансирования. Он приводит к росту ВВП только до определенного предела. Далее, ВВП в виде Q становится таким большим, что ведет к снижению его прироста dQ и снижению ставки R.

График этого уравнения ВВП в стоимостном выражении, известного как кривая обучения или знания, показан на рисунке 2.

Рис 2. ВВП в стоимостном выражении как кривая обучения

t (время)

Его стоимость – это в конечном итоге суммарная стоимость всех денежных обязательств и инструментов, например, гособлигаций и бондов, которые государство должно погашать золотом.

Товарные деньги – основа устойчивого развития

ВВП – это не просто цифры, это отражение того, как мы учимся, развиваемся и создаем. Знание и обучение в виде товарных денег — это основа ценовой стабильности, единства и конгруэнтности действий всех экономических индивидуальных и общественных целей и ценностей, направленных на создание и эквивалентный обмен стоимостью без обмана и легального грабежа.

Такая модель ВВП больше не скрывает важные факторы изменения, как писал Фридрих Хайек. В обществе, в котором деньги определены как товар, золото и серебро, каждый индивидуум объединён со всеми остальными истинными, а не лживыми и пустыми номинальными ценностями. Благодаря этому он может обмениваться, сохранять и создавать стоимость, внося свой вклад в общественное благо в обмен на товары и услуги, созданные другими. Товарные деньги позволяют сохранять и обмениваться объективной рыночной информацией, сбалансировать цены, расходы бюджета и налоги, экспорта и импорта, размеры частных и государственных долгов, сбережения и инвестиции. Общественно сохраняет, приумножает частую и общественную собственность, используя его для расчетов, инвестирования и обмена устойчивым образом, удовлетворяя текущие потребности не угрожая будущим.

The post ВВП – это сумма действия и обучения appeared first on Ekonomist Media.

По данным Всемирного банка, в 2024 году рост реального ВВП Кыргызстана составил 9,0%, что стало третьим годом подряд с ростом выше 8%.

Основные драйверы роста — это реэкспорт товаров, внутренняя активность и чистый приток денежных переводов мигрантов, который составил свыше 30% ВВП.

Рост экономики был сконцентрирован в строительном секторе и сфере услуг, обеспечив прирост занятости, особенно в сельской местности.

Однако при этом отчет отмечает, что фактические темпы роста значительно превышают потенциал экономики. В период с 2022 по 2024 год средний рост ВВП составлял 9,0%, тогда как потенциальный рост не превышал 4,9%, что указывает на перегрев экономики. Этот дисбаланс проявляется в росте инфляции: после снижения до 3,8% в августе 2024 года инфляция ускорилась до 6,3% к декабрю. Центральный банк снизил ключевую ставку дважды — в апреле и мае 2024 года — но это не предотвратило рост инфляционного давления.

Финансовая позиция государства в 2024 году улучшилась. Профицит бюджета составил 1,8% ВВП, по сравнению с 1,1% в 2023 году. Основной вклад внесли поступления от упрощенного налога, пошлин и налога на прибыль, которые в совокупности составили 63% всех налоговых поступлений. В то же время расходы бюджета выросли до 34,0% ВВП, особенно в частях, касающихся услуг, пенсий и процентов по займам.

Прогноз на 2025 и 2026 годы менее оптимистичен.

Уже в 2025 году ожидается замедление роста до 6,0%, а в 2026 году — до 5,5%, что связано с сокращением реэкспорта и нестабильностью мировых цен на золото.

Кроме того, Всемирный банк прогнозирует, что инфляция по ИПЦ в 2025 году вырастет до 6,8%, а профицит бюджета сменится дефицитом, составив до -1% ВВП.

Несмотря на рост кредитования и депозитов, качество активов банковской системы ухудшилось. В 2024 году доля проблемных кредитов (NPL) выросла до более 10%, при этом резервы на покрытие убытков по ним снизились на 2–3 процентных пункта.

Долларизация остается высокой — значительная часть вкладов и кредитов номинирована в долларах, что ограничивает монетарную политику и усиливает уязвимость к валютным колебаниям капитала на 2.6% в последние годы

Одной из центральных тем отчета стала проблема потенциального роста. Всемирный банк показывает, что за последние два десятилетия вклад труда и человеческого капитала в экономику снижался. В 2000–2005 годах вклад труда с учетом образования составлял 1,1%, а в 2021–2023 годах — лишь 0,3%. Это сопровождается стабильным, но не ускоряющимся вкладом капитала — на уровне 2,6% в последние годы.

Помимо макроэкономических показателей и реформ, освещенных в отчете, существуют другие важные факторы, влияющие на долгосрочное развитие Кыргызстана. Один из них – инвестиционный климат, то есть условия для привлечения как внешних, так и внутренних инвестиций.В стране декларируется открытость для бизнеса и иностранных вложений, и за последние годы правительство активно искало новых партнеров и инвесторов.

Тем не менее, инвесторы зачастую отмечают, что на практике могут столкнуться с правовой неопределенностью и рисками.

Например, спор вокруг крупного золотодобывающего проекта в 2021 году несколько подорвал доверие к стабильности правил игры.

Улучшение инвестиционного климата – через защиту прав собственности, прозрачные правила и поддержку инвесторов – позволит привлечь больше капитала в разные отрасли экономики, от энергетики до информационных технологий.

Согласно модельным расчетам Всемирного банка, проведение серии структурных реформ может значительно ускорить экономику. Среди них: пенсионная реформа, увеличение участия женщин в рабочей силе, перераспределение капитала в эффективные сектора, а также возврат трудовых мигрантов. Эти меры, по прогнозам, могут повысить потенциальный рост до 10,7% в год в период с 2024 по 2030 годы — на 5,8 процентных пункта выше текущих оценок.

Отдельно отмечается важность расширения доступа к качественному образованию и снижения институциональных барьеров для предпринимательства. Даже частичная реализация реформ может обеспечить ежегодный прирост потенциального ВВП на 2,5–3,5% дополнительно.

Социальная устойчивость

Социальная устойчивость становится столь же важной темой, как и рост цифр ВВП. Высокие темпы развития должны приводить к снижению бедности и улучшению жизни обычных граждан. Однако, согласно данным Всемирной Продовольственной Программы (World Food Program), после пандемийного удара и всплеска инфляции уровень бедности в стране вырос: доля населения за чертой бедности увеличилась с примерно 20% в 2019 году до 33% в 2022-м​.

Денежные переводы из-за рубежа во многом не дали этому показателю стать еще выше – по оценкам Программы Развития ООН (United Nations Development Program), без поддержки мигрантов уровень бедности мог бы достигнуть 42%​.

В итоге укрепление инвестиционного климата и поддержка малого бизнеса идут рука об руку с задачами социальной устойчивости. Создавая условия для предпринимательства и притока инвестиций, страна получает новые рабочие места и источники дохода, что позволяет большему числу граждан ощущать на себе результаты экономического роста. В перспективе именно сочетание высоких макроэкономических показателей и внимания к «человеческому измерению» – от снижения бедности до улучшения условий ведения бизнеса – станет залогом устойчивого и инклюзивного развития Кыргызстана.

Публикация отчета Всемирного банка в марте 2025 года становится важным сигналом для властей Кыргызстана и инвесторов. В условиях высокой волатильности мировой экономики и внутренних структурных дисбалансов страна нуждается в глубинных реформах, направленных на устойчивый и инклюзивный рост. При этом, несмотря на впечатляющие макроэкономические показатели, ключ к долгосрочному успеху — в повышении качества человеческого капитала, диверсификации экономики и укреплении институтов.

The post Всемирный банк: рост ВВП Кыргызстана третий год подряд выше 8% appeared first on Ekonomist Media.

С весны ключевые макроэкономические показатели РК в ПСЭР на 2020 год не менялись, хотя за это время многие международные организации успели скорректировать свои ожидания от казахстанской экономики трижды. В конце октября 2020 года, наконец, вышел измененный ПСЭР на 2020-2024 годы. Ключевые показатели обновленного прогноза заметно отличаются от прежних ожиданий главного планового ведомства страны. Минэк признал, что в уходящем году в экономике будет более серьезный спад, чем ожидалось ранее. 

Кризисный год 

В обновленном ПСЭР Минэк признает, что нынешний год будет не годом рецессии экономики, которая покажет близкие к нулевым значения, а годом ощутимого кризиса: прогноз по динамике ВВП в октябре по сравнению с апрелем был ухудшен с 0,9 до -2,1%. 

Экономику будет толкать вниз кризис в транспортном секторе (-9,5% по году) и торговле (-6,2%). Сказались 14 недель в режиме локдауна, которые в общей сложности провели казахстанцы. В апрельской версии ПСЭР ожидалось более мягкое снижение – в транспорте на 1,0%, в торговле – на 0,2%. 

На фоне общих проблем 2020 год закончат подъемом несколько важных секторов. Рост на 8,3% произойдет в информации и связи в основном за счет бурного увеличения использования интернета. В этом году к органическому росту добавился “карантинный” фактор: период форсированной цифровизации прошли сектора торговли и общепита, а локдауны сформировали спрос на удаленные коммуникации через такие платформы, как Zoom, Skype, а также программы для коллективной работы вроде Microsoft Teams, Cisco Webex Teams и Slack. 

Ростом на 4,9% завершит год сельское хозяйство. Хороший урожай-2020 (собрано 20,8 млн тонн зерна), а также стабильные показатели роста в животноводстве обеспечат более динамичный рост, чем планировалось (3,2%). 

Промышленность просядет не так сильно, как ожидали в апреле: по итогам года спад составит 0,5% вместо 2,9%. Основным фактором снижения будет кризис в горнодобывающей промышленности (-4,1% по уточненному прогнозу) на фоне снижения добычи нефти. Добыча нефти составит 85 млн тонн против 86 млн, зафиксированных в апрельской версии ПСЭР, однако это на 6,1% меньше показателя 2019 года (90,5 млн). Коррекция прогнозов в горнодобывающем секторе и непосредственно в добыче нефти была связана с кризисом цен биржевых товаров в начале года. В минувшем апреле цена на нефть упала до исторических минимумов, страны ОПЕК+ пошли на очередную сделку, итогом которой стали обязательства стран (в том числе и РК) об ограничении добычи. Спад наблюдался и на рынке промышленных металлов. 

Обрабатывающая промышленность завершит год на подъеме – 3,7%, хотя в апреле и ее перспективы были нерадужными (-1,1%). В обработке позитивная динамика связана прежде всего с хорошими кондициями металлургов, которые увеличивают отгрузки меди в Китай. Продолжила наращивать темп пищевая промышленность, на фоне коронакризиса “выстрелила” фармацевтическая, благодаря господдержке динамично растет выпуск в автопроме. 

Не завышая ожидания  

Ключевой вывод по прогнозу: экономика РК закончит 2020 год, находясь в кризисе, который распространится на ее ключевые сектора – промышленность, торговлю и транспорт. 

Еще летом такая ситуация не рассматривалась МНЭ как базовый прогноз. В Минэке надеялись на быстрый отскок экономики и продолжение роста на фоне мощного фискального стимула. 

“Сектор услуг впоследствии будет набирать темп, есть высокая динамика производственного сектора. В результате есть основания полагать, что к концу года мы можем выйти на небольшой положительный рост”, – заявлял в июле 2020 года вице-министр национальной экономики РК Мади Такиев.  

Насколько реалистичен новый прогноз? Наиболее востребованный журналистами и аналитиками показатель – динамика ВВП: прогнозы ВВП дают самые разные организации, поэтому их легко можно сравнить между собой, выявить условное облако значений, отклонение от которых будет заметно. 

Нынешний прогноз (-2,1% в 2020 году) все еще выше тех прогнозов, которые дают международные институты и Национальный банк РК, но выглядит более реалистично, чем прежние -0,9%. 

За пределами 2020 года динамика казахстанской экономики, по прогнозу МНЭ, выглядит следующим образом. Следующий год будет годом отскока – ВВП вырастет на 4,3%, то есть на восстановление до докризисного уровня Казахстану хватит одного года. В 2022 году рост ускорится до 4,4%, в 2023 году – до 4,6%, а в 2024 году – до 4,7%. Ускорением мы будем обязаны главным образом промышленности – горнодобывающей и обрабатывающей. Рывок будет обеспечен в том числе за счет увеличения добычи нефти до 100 млн тонн к 2023 году. 

Нынешний обновленный прогноз вряд ли учитывает риски второй волны коронавируса, которая захлестнула развитые экономики в октябре-ноябре 2020 года и связанные с этим корректировки в потреблении на этих рынках. Если к массовой вакционации мир перейдет только ближе ко второй половине 2021 года, мы можем увидеть и третью волну заражения – преимущественно в развивающихся странах. 

В обновленном прогнозе не отражены риски, которые создают программы форсированного озеленения экономики (вроде европейского Green Deal), масштабное увеличение инвестиций в зеленые проекты и возможные штрафы или дополнительные налоги на продукты, произведенные в условиях далеких от углеродной нейтральности. 

На фоне смены президентской администрации в США сохраняется высокая вероятность ужесточения санкций против одного из главных экономических партнеров РК, России. Сценарии “с санкциями” и “без санкций” будут существенно отличаться не только применительно к экономике РФ, но и РК. 

Если в следующем издании ПСЭР указанные риски будут учтены, прогноз станет еще более реалистичным.  

The post Реалистичный минус: что нового в пятилетнем прогнозе от Минэка осенью-2020?  appeared first on Ekonomist Media.

Исследование основано на интервью с ключевыми игроками различных отраслей Казахстана. В опросе приняли участие более 50 руководителей бизнес-сообщества Казахстана.

В соответствии с предварительным прогнозом МВФ, снижение ВВП Казахстана (в реальном выражении) в 2020 году составит (-2,5%) – против роста ВВП в 2019 году, составившего +4,5%. ВВП Казахстана может продемонстрировать такой значительный спад впервые со времен кризисов, вызванных последствиями развала СССР в 1991 году (кризис 1991-1996 годов), а также кризисом «Азиатских тигров» и российским кризисом (кризис 1997-1998 годов).

Распространение COVID-19 и действия OPEC+ значительно повлияли на цены на нефть и курс тенге. Согласно прогнозам Международного энергетического агентства, спрос на нефть в мире в 2020 году снизится из-за распространения COVID-19 на 9,3 млн баррелей в сутки (9%). В апреле спрос сократился на 29 млн баррелей в сутки – до самого низкого с 1995 года уровня.

2 апреля 2020 года Министерство финансов РК сообщило об увеличении дефицита государственного бюджета с 1,2 трлн тенге до 2,4 трлн тенге, а также об увеличении суммы трансферта из Национального фонда в пользу доходов бюджета с 2,7 трлн тенге до 4,77 трлн тенге.

Мировой экономический кризис по-прежнему продолжается и не исключено, что его последствия будут еще долго оказывать негативное влияние на экономику страны.

Ключевые выводы исследования

1. Текущая ситуация с COVID-19, вероятнее всего, станет причиной наступления одного из самых глубоких кризисов в Казахстане со времен развала СССР, поскольку COVID-19 вызвал глобальный экономический кризис, масштабы которого пока сложно до конца оценить.
2. На базе сравнительного анализа с другими странами, период карантина в Казахстане может составить 2-2,5 месяца.
3. Наиболее уязвимо в текущей рыночной конъюнктуре чувствуют себя участники таких сегментов и отраслей экономики Казахстана, как МСБ, непродуктовая розничная торговля, авиационная отрасль, горнодобывающий, транспортный сектор, электроэнергетика, и сфера услуг.
4. Меры по сокращению административных расходов приняты 74% компаний-респондентов. Около половины опрошенных активно работает над оптимизацией закупок (реструктуризация кредиторской задолженности, оптимизация логистической цепочки, пересмотр книги заказов и перенос части объема закупок на более поздний срок). Оптимизация расходов на оплату труда преимущественно осуществлялась компаниями в авиационном, финансовом секторах и розничной торговле.
5. Компании во всех отраслях экономики (кроме сектора телекома) поставили «на паузу» реализацию капиталоемких инвестиционных проектов или находятся в процессе пересмотра в сторону более «бюджетных» решений для реализации этих проектов.
6. Большинство игроков рынка разрабатывают и внедряют антикризисный план действий, планируют пересматривать стратегию развития. 58% опрошенных компаний пересматривают стратегический план развития на ближайшие годы в связи с ситуацией, вызванной коронавирусом. Одним из направлений изменения стратегий развития, компании отметили фокус на ускоренную цифровизацию бизнеса и каналов продаж в ближайшем будущем.
7. Представители крупного казахстанского бизнеса считают объявленные меры государственной поддержки недостаточными и ожидают поддержки в части налоговых послаблений (в том числе по возврату НДС экспортоориентированным предприятиям и компаниям авиационного сектора), возмещения части расходов, а также предоставлении льготного кредитования.
8. Около 86% респондентов считают, что постепенный возврат к докризисным позициям произойдет не ранее не ранее, чем через 3-4 квартала (или позднее), что говорит о том, что последствия кризиса могут ощущаться и в 2021 году.
9. Кризис вызовет значительное изменение поведенческих реакций людей и необходимость переосмысления государством подходов к обеспечению безопасности в области здравоохранения. Кроме того, кризис также существенно изменит бизнес-ландшафт и скорректирует стратегическое целеполагание как со стороны государства, так и стороны бизнеса. Глобальный экономический кризис и снижение потребительской способности являются основной причиной беспокойства среди компаний-респондентов.
10. Девальвация тенге, вызванная падением цен на нефть и снижением спроса и цен на базовые металлы, отрицательно влияет на платежеспособный спрос населения, укрепляя, тем не менее, конкурентоспособные позиции предприятий экспортоориентированных отраслей Казахстана.
11. Некоторые респонденты отметили существенное улучшение экологической ситуации, благотворное влияние режима самоизоляции на рост продуктивности, а также «взгляд со стороны»: переосмысление баланса личностного, семейного и бизнес-составляющих своей жизни.

The post KPMG: казахстанскому бизнесу понадобится год на восстановление appeared first on Ekonomist Media.

Принцип наименьшего действия или эргодического инварианта

Этот принцип утверждает, что законы Природы могут быть получены в форме эргодического инварианта, (греч. έργον ergon «работа», όδος hodos «путь»), или условия сохранения и неизменности действия или произведения энергии, затраченной на совершение работы, и времени. Поскольку экономические обмены есть результат физических действий, то этот принцип, должен быть без исключения применим как ко всей рыночной или экономической системе в целом, так и ко всем отдельным ее частям, которые она составляет.

Все физические процессы, в том числе экономические, происходят с изменением функции действия или затратой работы, или энергии, во реальном времени, в зависимости от временных предпочтений рыночных агентов.

Деньги – это не просто инструмент обмена, учета и сбережения. Главная роль денег, как отмечал еще Адам Смит – это сбережение усилий и времени, необходимых для создания товаров и услуг. Деньги позволяют увеличивать производительность путем разделения труда. Мы тратим деньги тогда, когда краткосрочные временные предпочтения потребления выше долгосрочных или сберегательных. Затрачивая деньги, мы приобретаем не сколько товар или услугу, а время, которое необходимо было бы для его создания с тем, чтобы сфокусировать свои ограниченные ресурсы на производстве и потреблении тех товаров и услуг, которые мы создаем более эффективно и профессионально.

Как утверждали многие классики экономики, все экономические блага и ресурсы требуют для своего создания целенаправленного труда человека, т.е. работы или затраты его физической энергии и времени.

Принцип наименьшего действия позволяет сформулировать законы экономики в виде рациональных и минимально достаточных действий, позволяющих достигать поставленные цели с затратой необходимого и достаточного количества ресурсов и времени, оптимально используя свою энергию, ограниченные ресурсы и время, увеличивая производительность, отдачу на затраты и повышая уровень благосостояния.

Элегантность и мощь этого принципа одинаково справедлива как для целой системы, так и для всех составляющих его частей. Он позволяет ввести в экономику ресурсные постоянные работы и времени, т.е. действия и сформулировать с их помощью устойчивые закономерности, связывающие различные агрегированные макро и микроэкономические параметры.

Для этого, необходимо дать определение экономики, как науки о рациональном и целенаправленном человеческом действии.

Австрийская школа экономики. Экономика – наука о рациональном человеческом действии.

Действие не является чуждым для экономики понятием. Оно было ведено в экономику австрийским экономистом Карлом Менгером, одним из авторов маржинальной революции, т.е. теории маржинальной стоимости и основоположником австрийской школы экономики. Следуя идеям Канта, Менгер считал, что между социальными и естественными науками нет качественной разницы, кроме той, что социальные науки изучают поведение и мотивы человека, а естественные – свойства материи и законы ее движения. Человек и социум, будучи частью материального мира, должны подчиняться тем же фундаментальным законам сохранения, которые справедливы не только на Земле, но и во Вселенной.

Менгер считал, что в области общественных наук точное теоретическое исследование направлено на то, чтобы свести человеческие явления к их наиболее простому, но в то же время неделимому интегральному элементу, индивидууму или человеку. Именно потому, что индивид является самым простым и во многих отношениях самым неразрушимым элементом всех социальных явлений, все теоретические исследования должны использовать его в качестве отправного точки.

«Человек сам, есть начало и конец каждой экономики», — говорил он.

Менгер сравнивает то, что он называет «органическими» институтами, возникающими снизу вверх, в отличие от «прагматичных». Прагматические институты представляют собой правила и нормы поведения, которые являются продуктом согласованных и спланированных коллективных действий. созданных принуждением закона и навязанных с верха социально-общественной иерархии вниз до уровня малых ячеек общества и индивидуума. Они являются результатом сознательно разработанного дизайна одним или несколькими людьми. И наоборот, органические институты являются непреднамеренным, побочным или стихийным продуктом индивидуальных действий, направленных на достижение его конкретных целей с помощью средств или ресурсов, которыми он располагает. Другими словами, органическое учреждение — это неожиданное, даже нежелательное (коллективное) социальное следствие, которое является результатом действий, предпринятых несколькими людьми. По Менгеру, многочисленные социальные явления возникают в результате этого типа процесса: закон, язык, рынки и деньги — все это примеры в какой-то мере частично органических институтов.

Подобно взглядам шотландских мыслителей эпохи просвещения, Дэвиду Юму и Адаму Смиту, Менгер придерживался теории естественного, органического или эволюционного возникновения институтов общественного порядка, обмена и анализа в результате действия «невидимой руки рынка», направляющей людей, действующих в собственных интересах.

Следуя идеям Менгера, австрийский экономист Людвиг Мизес дал определение экономики, как о праксиологии, или науке о целенаправленном человеческом действии и человеческой деятельности.

Людвиг фон Мизес стремился на основе идей Менгера установить точные законы человеческой деятельности. Фридрих фон Хайек систематизировал идеи органического естественного развития экономики и возникновение институтов через понятие «стихийного порядка». Он также защищал теорию о том, что большинство человеческих институтов, зародились как непреднамеренный продукт децентрализованного коллективного целого, состоящего из действий множества индивидуумов.

Действие в экономике

Экономически действие можно представить так же, как и в физике, как произведение кинетической энергии или энергии движения, и времени. Роль энергии движения можно представить в форме энергии оборота денег, т.е. произведения денежной массы на квадрат скорости денежного оборота, поделенное на 2:

Энергия оборота денег = денежная масса×(скорость денег)²/2.

К = mv²/2, где m – количество или масса денег, а v – скорость их оборота. Как известно, оба этих параметра хорошо известны в экономике и эконометрике. При этом деньги физически могут находится в покое, а их оборот представляет собой обращение прав собственности, процессы обращения денег для сбережения, инвестирования, производства и потребления экономических ресурсов.

Данное определение энергии движения денег одинаково применимо как в микроэкономическом, так и в агрегированном, макроэкономическом виде:

E = MV²/2 = Σmv².

Здесь V = Σmv/Σm означает макроэкономический показатель скорости оборота или движения денег. Ее можно представить как скорость движения точки, находящейся в центре тяжести системы с общей денежной массой M = Σm, состоящих из множества масс m.

Это означает, что скорость кинетическая энергия макросистемы равна сумме кинетических энергий составляющих ее масс, а скорость обращения всей денежной массы равна скорости движения ее центра массы.

Теперь можно показать, как вышеуказанный эргодический принцип действия формулируется в экономике.

Действие макросистемы за произвольный период времени можно определить как интеграл по времени энергии макросистемы:

S = ∫Edt = ∫(MV²/2)dt.

Условие минимальности действия имеет вид хорошо известного эргодического или вариационного принципа:

δS = 0.

Воспользовавшись найденными в предыдущей части статьи уравнениями эквивалентности денег, товаров и услуг в макро и микроэкономической форме, M = Q = Σm = Σq, P = dQ/dt = dM/dt = V, преобразуем функцию действия следующим образом:

S(Q) = ∫MV²dt = ∫PQVdt = ∫PQVdt = ∫PQdM = ∫PQdQ.

Необходимо отменить, что мы не делали никаких предположений о природе q. Здесь q может быть как количеством товаров и услуг, так и различных финансовых активов, таких как долевые и долговые финансовые инструменты, акции и облигации.

На рисунке действие S(Q) представлено желтой линией.

Необходимо отметить, что операции дифференцирования и дифференциалы dM, dQ, dt мы считаем бесконечно малыми, насколько это можно представить практически, по сравнению с большими величинами M, Q, P и V.

Теперь представим, что вместо функции общего количества товаров и услуг Q мы имеем некоторое измененное их количество Q + δQ. Это изменение или вариация δQ представляет собой такую малую величину, что ее квадрат практически равен нулю.

Тогда функция действия также изменится: S(Q + δQ) = S(Q) + δS. На рисунке варьированное действие представлено черной линией.

Вариация или изменение действия будет представлять собой разницу δS = S(Q+δQ) – S(Q).

Функция агрегированного уровня цен P(Q) также изменится соответствующим образом на P + δP.

Тогда, δS = ∫[(P + δP)(Q + δQ) – PQ]dQ = ∫(PQ + PδQ + QδP + δPδQ – PQ]dQ = ∫δ(PQ)dQ.

Здесь мы пренебрегли произведением δPδQ двух переменных малого порядка.

Отсюда, условие δS = 0 приводит к тому, что δ(PQ) = 0 или что PQ = C = Const.

Следовательно, P = C/Q.

Эта формула представляет ни что иное, как закон рынка Жана-Батиста Сея маржинальной стоимости или равенства предложения P и спроса С/Q в макроэкономическом виде.

С другой стороны, как мы показали Q = M или предложение денег всегда в данный момент находится в состоянии динамического равновесия с предложением товаров и услуг.

Приравнивая Q = C/P = M, мы получаем закон равновесия спроса на деньги DM = С/P = М, как функции их покупательской способности (purchasing power of money, PPM = C/P), обратной общему уровню цен, и предложения денег M.

Отсюда также можно видеть, что спрос на деньги DM = C/M = С/Q, всегда равен агрегированному спросу С/Q, который в свою очередь находится в равновесии с товарным предложением и производством P = dQ/dt, генерирующем расход или оборот денег V = dM/dt.

Эти простые формулы, выведенные строго математически из фундаментальных принципов сохранения, доказывают правоту классической экономики и развенчивают миф всей количественной теории денег. Их смысл в том, что каждый товар и услуга, а не деньги, являются средством оплаты. Предложение денег всегда достаточно и сбалансировано спросом на них. Спрос существует не благодаря деньгам, а предложению. И наоборот: чем меньше предложения, тем выше спрос и цена, что ведет к стимулированию и созданию предложения.

P = dQ/dt – суммарное или агрегированное макроэкономическое товарное предложение или производительность равны спросу на товары и услуги. Закон маржинальной стоимости. Предложение товаров и услуг равно денежному предложению.

Если М растет, то падает спрос на деньги и предложение товара за деньги, а следовательно, падает скорость обращения денег.

Микроэкономический закон спроса и предложения

Законы микроэкономики можно вывести аналогично их вышеприведенному макроэкономическому выводу.

Поскольку согласно теореме Кенига агрегированная кинетическая энергия K равна сумме кинетических энергий всех составляющих ее отдельных частей с массами денег m и их скоростями v, т.е. K = MV²/2 = Σk = Σmv²/2, то функция действия S = ∫(MV²/2)dt также оказывается аддитивной:

S = ∫(Σmv²/2)dt = Σs, где s = ∫(mv²/2)dt – функция индивидуального действия.

Принимая во внимание предыдущий вывод, можно показать, что каждая функция действия s = (mv²/2)dt независимых друг от друга переменных p и q также подчиняется следующему равенству:

s = ∫pqdq.

Поскольку вариация δS = 0, то вариация каждой отдельной и независимой функции действия s, в сумме ее составляющей, также должна быть равна нулю:

δs= 0.

Т.е. не только S = C = Const, но и все ее составляющие s = c = const. Экономически это означает, что общая ресурсная постоянная действия в виде расхода работы и времени равна сумме аналогичных индивидуальных ресурсных постоянных:

S = Σs = Σconst = Const.

Тогда δs = δ∫pqdq = 0 и δ(pq) = o, а следовательно, p = c/q, где с = const.

Таким образом, мы можем убедиться, что законы спроса и предложения рынка Сея справедливы не только в микроэкономике, но и в макроэкономическом или агрегированном виде. И наоборот, их макроэкономическая форма справедлива поскольку она обусловлена формой их микроэкономических составлявших.

Трудовая теория стоимости, человеческий капитал и марксистская теория эксплуатации

Если проинтегрировать микроэкономическое уравнение p = dq/dt = с/q, то пренебрегая начальными постоянными, получим, что q² = Аq/p = Вt. Где А и B – произвольные константы.

Отсюда следует, что предложение товаров и услуг всегда требует и содержит в себе время или абсорбированные трудовые издержки:

q = Bpt/A = Const pt.

Таким образом, это уравнение можно считать доказательством трудовой теории стоимости Адама Смита.

Цена p здесь играет роль не только стоимости, но и любого производительного актива, в том числе человека или работника.

Это означает, что работник также является производителем или капиталистом, использующим свои средства производства или человеческий капитал по конверсии своего времени для создания стоимости в виде полезных и востребованных на рынке товаров, и услуг q.

Работник получает не зарплату, а выручку от продажи своего времени или труда. Он конкурирует на рынке с остальными работниками.

Таким образом, марксистская теория об эксплуатации труда оказывается мифом.

Валовый внутренний продукт (ВВП)

d(PQ)/dt = 0 является истинным макроэкономическим тождеством. В виду общности и абстрактности этого уравнения, оно может распространяться как на реальные физические товары и услуги, так и на финансовые активы и инструменты.

Если считать произведение pq = m и PQ = M = Σpq = Σm, то этот расширенный закон рынка Сея является ничем иным, как уравнением ВВП или валового внутреннего продукта.

Как известно, ВВП представляет собой агрегированную сумму всех расходов в экономике, а именно на сумму расходов или оттоков денег бюджета G, частного потребления C, частых инвестиций I, расходов на создание товаров и услуг экспорта E и импорта М:

ВВП = G + C + I +E – M.

Эти расходы по цели делятся на потребление C, налоги T и сбережение S.

Приравнивая эти суммы получаем, что изменение всех денег остается равным нулю:

G + C + I +E – M = C + T + S,

и

ΔM = (G-T) + (I-S) + (E – I) = 0.

Это уравнение эквивалентно уравнению d(PQ)/dt = dM/dt = 0.

Т.е. деньги и товары не появляются из ничего, ex nihil, и что в экономике нет экстерналий или внешних неограниченных ресурсов. В экономике нет ничего бесплатного, или in economics there is no free lunch.

Экономический смысл выведенного выше уравнения P = dQ/dt = dM/dt в том, что оно означает эквивалентность источников производства и расходов по категориям агрегированных затрат. Сбережение – это средства, отложенные на будущее потребление и инвестирование.

Эффект Кантильона и золотое правило Фридмана

Поскольку согласно уравнению обмена PQ = MV, PQ = Сonst, то и MV = Const.

Последнее уравнение математически эквивалентно второму закону Ньютона сохранения импульса изолированного тела или замкнутой системы, состоящей из множества тел, которое не взаимодействует с внешними телами и системами, оказывающими на него силу F.

Если бы такое взаимодействие имело место, то мы бы получили всем известный второй закон Ньютона:

d(MV)/dt = F.

Поскольку PQ = MV = Сonst, то, следовательно, d(MV)/dt = d(PQ)/dt.

Дифференцируя по частям это уравнение получаем:

VdM/dt + MdV/dt = QdP/dt + PdQ/dt, и

dM/M = dQ/Q + dP/P — dV/V.

Эффект Кантильона объясняет, как изменения в предложении денег в экономике могут влиять на цены различных товаров в разных пропорциях. Это связано с тем, что реальная покупательская способность отдельных лиц не зависит равномерно от изменений в денежной массе. Теория была предложена Ричардом Кантильоном, в противовес теории грубого количества денег Джона Локка, согласно которой на цены всех товаров изменяются одинаково или пропорционально изменению денежной массы.

Именно Кантильон выдвинул идею, что такое неодинаковое или дифференциальное влияние изменения денежной массы на цены приводит к бумам и спадам в экономике.

Действительно, мы видим, что dM/M ≠ dP/P.

Допустим, что общее количество товаров, услуг и финансовых активов можно разделить на Qr, которые отражаются в ВВП, и на Qf, которые представляют количество долговых и долевых финансовых инструментов:

Q = Qr + Qf.

Тогда увеличение денежной массы может быть обусловлено товарным производством и эмиссий денег для покупки долговых и долевых финансовых инструментов.

dM/M = dQr/Q + dQf/Q+ dP/P – dV/V.

Здесь P = Σpq/Q – это общий уровень как реальных отражаемых в ВВП услуг и товаров, так и финансовых.

Скорость оборота денег как мы видели, V = Σmv/M.

Разделим уровень цен на реальный, учитываемый в ВВП, и на финансовый: P = Pr + Pf.

Тогда dP/P = dPr/[Q(Pr + Pf)]+ dPf/[Q(Pr + Pf)] = Δ Цены товаров и услуг (инфляция) + Δ Цены финансовых активов.

dQr/Q можно обозначить как рост ВВП или ΔВВП.

Отсюда видим, что золотое правило Фридмана не соблюдается, т.е. dM/M ≠ΔВВП + ΔИнфляция.

Приращение денежной массы может идти как на увеличение инфляции или рост цен товаров и услуг, так и на рост цен финансовых активов.

Именно эффекту Кантильона мы обязаны экономическим циклам. В их основе лежит неравномерный рост цен на различные активы в следствии неравномерности концентрации или центра тяжести денег и смещения скорости их обращения между разными классами товаров и активов.

Статистический показатель инфляции не отражают всей полноты, сложности и постоянной изменчивости цен. Он является произвольно манипулируемым, ретроспективным, а не перспективным индикатором, а потому не может служить точным рыночным сигналом, пригодным для регулирования денежной массы и центрального планового дирижирования всем огромным и многообразным экономическим организмом.

Агрегированные показатели ВВП основаны на расходах денег и долга, не обеспеченных товарными сбережениями. Поэтому рост ВВП не может показать, насколько он устойчив. Долги, которые сне обеспечены товарным сбережением, обычно становятся не окупаемыми.

Таким образом, макроэкономические агрегированные показатели скрывают внутреннюю динамику цен, структуру производства и важные факторы изменения, как отмечал Фридрих Хайек.

The post Что такое экономика с точки зрения физики? Часть 2. appeared first on Ekonomist Media.

“Для достижения 5-процентного роста ВВП объем инвестиций в основной капитал должен составить 30% от ВВП к 2024 году”, – заявил президент РК Касым-Жомарт Токаев в ходе расширенного заседания правительства 24 января этого года. 

На том же заседании премьер-министр Аскар Мамин отчитался о росте экономики по итогам 2019 года в 4,5%. Казалось бы, заветная цель близка. Однако до 5-процентного роста казхстанская экономика в ближайшие три года точно не дотянется. 

Кардиограмма роста

В прогнозе социально-экономического развития на 2020-2024 годы (от декабря 2019 года), подготовленном Министерством национальной экономики РК, отражен последовательный рост ВВП страны к 2024 году до 4,7%. 

“Экономика Казахстана будет развиваться на фоне умеренных темпов роста мировой экономики, постепенного увеличения спроса, а также сохранения умеренных цен на сырьевые товары. В то же время ожидается устойчивая и поступательная экономическая динамика за счет более высокого увеличения валового накопления, умеренного и устойчивого роста потребления населения и экспорта”, – указано в прогнозе. 

Однако оптимизма казахстанских властей не разделяют в международных организациях. В последнем издании Глобальных экономических перспектив (Global Economic Prospects, январь 2020 года) Всемирного банка прогнозируется замедление роста ВВП РК с 4,1% в 2018 году до 3,7% в 2020 году; в 2021 году ВБ ожидает от экономики Казахстана ускорение до 3,9%, но уже в 2022 году последует замедление до 3,7%. 

В докладе МВФ по итогам консультаций с властями страны по ее экономическому состоянию (январь 2020 года) прогноз на ближайшие годы чуть менее оптимистичный: в 2020 году ВВП РК вырастет лишь на 3,6%, годом позже – на 3,8%, а в 2022 году замедлится до 3,4%.

Потому что без нефти

Доклад МВФ по итогам консультаций с властями – документ, который готовится ежегодно. В этом году представители МВФ проводили консультации с 30 октября по 12 ноября в Алматы и Нур-Султане, а в списке чиновников, с которыми были проведены встречи – премьер Мамин, председатель Нацбанка РК Ерболат Досаев, министр национальной экономики Руслан Даленов. Документ был опубликован 29 января 2020 года. 

Эксперты МВФ отмечают, что рост экономики РК в 2019 году поддержал высокий внутренний спрос, который был обеспечен инвестициями крупных нефтегазовых компаний в проекты развития, а также возросшими расходами правительства и домохозяйств. Домохозяйства тратили активнее в том числе благодаря возросшим объемам потребкредитования. Платежный баланс ухудшился из-за снижения цен на нефть и роста импорта. Инфляция осталась в коридоре, заявленном НБРК (4-6%), обменный курс был относительно стабилен. 

В ближайшие годы, прогнозируют в МВФ, рост замедлится в основном из-за стабилизации объемов добычи нефти, при этом рост ненефтяного сектора будет более устойчивым. Негативно на темпы роста могут повлиять торговые противоречия между ведущими экономиками мира и волатильность цен на биржевые товары. 

Нефть – драйвер экономического роста, и эксперты МВФ не стесняются об этом говорить. В прогнозе Минэка указано, что в ближайшие два года объемы добычи будут сохраняться на уровне 90-91 млн тонн. Рост добычи произойдет лишь к 2023 году, когда, после завершения проектов расширения на Тенгизе и Кашагане, планируется выйти на уровень добычи в 100 млн тонн в год. 

В годы замедления экономического роста – в 2020-2022 годы – прибавку ВВП будет обеспечивать ненефтяной сектор. По прогнозам МВФ диапазон роста ненефтяного сектора в этот период составит 4,8, 4,5 и 4,3% соответственно. По ожиданиям МНЭ РК, на уровне выше странового ВВП в 2020-2022 годы будут расти обрабатывающая промышленность, торговля, строительство и сельское хозяйство (в диапазоне от 4,6 до 6,3% в год), а остальные ключевые отрасли будут показывать динамику от 0,1% (электроснабжение) до 3,2% (транспорт) и 3,7% (информация и связь). 

Ниже темпы – выше профицит

Если правительство РК все еще ориентируется на прогноз МНЭ, то замедление роста ВВП в 2020-2022 годы пока не попало в его повестку дня. Отреагирует ли как-то правительство, если вопрос замедления роста все же перед ним поставят, сказать сложно. 

Во-первых, темпы роста в интервале 3-4% – это вполне приемлемый для нашего кабмина рост в последние 5 лет. Во-вторых, цель, о которой говорил президент, должна быть выполнена к 2024 году, а поэтому динамика ВВП ниже 5% в 2020-2022 годах правительство вряд ли будет волновать. Чиновники в таких делах предельно точны. 

Судя по тем параметрам, которые заложены в прогноз МВФ, ожидать применения инструментов контрциклической политики не следует. Доля расходов правительства к ВВП сократится с 20,1% ВВП в 2019 до 19,4% ВВП в 2022 году. 

Трансферт из Нацфонда РК (НФ) расширять не планируется, его объем в результате реализации социальных инициатив первого президента Нурсултана Назарбаева и так на высоком уровне: по 2,7 трлн тенге в 2020-2021 годы и 2,6 трлн – в 2022 году. Для сравнения, в период рецессии 2015-2016 годы трансферт из НФ составил 2,5 и 3,2 трлн тенге соответственно. 

Нефтяные доходы к 2022 году (по сравнению с 2019) снизятся с 6,8 до 5,8% ВВП. В то время как поступления от ненефтяной части экономики вырастут с 13,7 до 14,9%. Поступления от основного для бюджета налога – налога на добавленную стоимость за этот период вырастут с 3,7 до 4,3% к ВВП, то есть структурно – почти на 20%. 

Всего из ненефтяной части экономики в ближайшие три года планируется извлечь в виде налогов дополнительно около 7,6 трлн тенге (расчеты автора по данным МНЭ). 

Итогом налоговой стабилизации, как подсчитали эксперты МВФ, будет переход к профицитному бюджету – после -0,2% ВВП в 2019 году до 1,3% ВВП в 2022 году. 

В МВФ такой подход одобряют: “Фискальная консолидация должна продолжаться. После смягчения требований, которое произошло в 2019 на фоне увеличившихся расходов на социальные инициативы, возвращение к политике консолидации потребует времени. […] Усилия по увеличению эффективности госрасходов и упразднение неэффективных программ приветствуется также как и продолжающиеся действия по улучшению администрирования налоговых поступлений. Устранение изъятий и налоговых каникул поможет расширить налоговую базу. Изменения налоговой политики (НДС, налоги на доходы) следует изучить на предмет справедливости и прогрессивности и достижения амбициозных целей по увеличению поступлений”. 

Крупный бизнес страны изменения коснутся, но вряд ли будут чувствительными. Он останется главным налогоплательщиком, а инициативы вроде горизонтального мониторинга даже сократят издержки компаний, которые могут возникнуть в результате традиционных проверок. 

Для микро- и малого бизнеса Казахстана фискальная стабилизация означает усиление контроля (через ввод обязательного применения онлайн-ККМ), а также фактическую ликвидацию спецрежима работы по патенту, снижение порога постановки на НДС и внедрение норм, которые должны обеспечить поступления в бюджет задним числом.

Издержки малых предприятий вырастут, и поэтому вполне закономерно, если этот класс предпринимателей будет считать, что рост экономики правительство обеспечивает за счет них. 

The post Медленно, но больно: снижение темпов роста в 2020-2022 совпадает с фискальной консолидацией appeared first on Ekonomist Media.

Превращаем сырье в доходы

Модель экономического роста Казахстана базируется на «советском наследии» и основана на трансформации сырьевых доходов во внутренний спрос экономики.

С одной стороны, данная модель обеспечила быстрый рост производства, увеличение уровня доходов и социальных трансфертов, сохранение макроэкономической стабильности. С другой – усилила уязвимость экономики к волатильности мирового товарного рынка.

Согласно исследованиям, проведенным Национальным банком РК, Евразийской экономической комиссией, Евразийским банком реконструкции и развития (ЕАБР), на протяжении последних 28 лет темпы роста ВВП страны тесно коррелируют с изменениями цен на нефть.

В рамках исследований казахстанского Института экономических исследований (ИЭИ) установлено: за последние 10 лет эластичность ВВП Казахстана на душу населения к цене на нефть составляет 0,8, а эластичность государственных доходов к цене на нефть – 1,0, что показывает высокую чувствительность к изменениям цены на нефть. В России эти показатели равны 0,7 и 0,8 соответственно. [1]

Каков предел развития текущей экономической модели страны?

Ответ на данный вопрос делит экспертное сообщество на два лагеря. Одни считают, что в условиях стагнации мировой экономики Казахстан столкнется с очередным замедлением деловой активности, как это уже происходило в 2009 и в 2015-2016 годах. При этом регулирование возможных экономических последствий будет сводиться к применению различных «манипуляций» в фискальной и монетарной политиках, введению послаблений для бизнеса в целях расширения перспектив выхода экономической модели на нужную траекторию потенциального роста (7,5% или даже 11%). Чтобы было понятно, о каком диапазоне значений идет речь, приведу данные ИЭИ: в 2018 году потенциальный прирост ВВП был на уровне 3,1%, реальный составил 4,1%. [2]

Другие полагают, что политика стимулирования экстенсивного разгона экономической активности выше потенциала будет стимулировать рост инфляции и перегревать экономику, что в итоге приведет к еще большему падению деловой активности. В связи с этим следует признать реальное положение дел и не «заливать» экономику деньгами в условиях, когда запас ее прочности постоянно подмывается внутренними макроэкономическими дисбалансами.

Внутренние макроэкономические дисбалансы

В последнее время наблюдается усиление роли государства в экономике Казахстана. Это происходит посредством фискального импульса и роста влияния квазигосударственного сектора.

При ограниченном объеме государственного бюджета в 19% от ВВП в 2018 году, 10,7% ВВП идет на социальные расходы. Для реализации различных целевых направлений в последние 6 лет гарантированный трансферт из Национального фонда РК в среднем ежегодно увеличивается на 9%.

Валовая добавленная стоимость квазигосударственного сектора в номинальном выражении в 2018 году по сравнению с 2014 годом увеличилась на 19,2% при росте ВВП на 55,8%. Приватизация государственных активов не оказала существенного эффекта на снижение доли квазигосударственного сектора в ВВП страны. По данным Комитета госдоходов Министерства финансов РК, за 2014–2018 годы было приватизировано порядка 452 предприятий с государственным участием, суммарная ВДС которых к ВВП 2018 года составила всего 0,79%.

Поэтому для экономики Казахстана актуальным является вопрос определения оптимального размера государственного сектора и каналов его влияния на экономический рост страны. Усиление государственного влияния чревато его провалами, результатами которых могут стать налоговое дестимулирование (одна из фискальных функций налогов, реализующаяся посредством неравномерного распределения налоговой нагрузки отдельных сфер экономики за счет различных режимов налогообложения, льгот и преференций), монополизм, усиление давления проинфляционных факторов (немонетарные факторы, которые усиливают инфляционные ожидания: индексация заработных плат гражданских служащих, работающих в бюджетных организациях, стипендий, пособий, изменение ситуации на рынке труда и т.д. оказывают влияние на потребительское поведение), формирование неравенства.

В условиях текущей экономической модели реальный сектор Казахстана ограничен низким технологическим развитием.

Согласно исследованиям, проведенным Институтом Фраунгофера в 2017 году, более 80% предприятий обрабатывающей промышленности Казахстана все еще используют ручной труд или имеют полуавтоматизированное производство, то есть все еще находятся на этапе перехода к полной автоматизации. Полностью автоматизированы лишь 3% предприятий обрабатывающего и 21% предприятий горнодобывающего секторов казахстанской экономики.

Инвестиции в основной капитал относительно ВДС несырьевого сектора экономики в 2018 году составили 13,8%, что на 2,3% ниже показателя 2013 года. В общей структуре инвестиций доля инвестиций в основной капитал сократилась с 68,6% в 2013 году до 56,5% в 2018 году.

Иными словами, без усложнения системы производственных связей и модернизации всего комплекса базовых производств достаточно сложно обеспечить устойчивый экономический рост в экономике. Речь в этом случае идет в первую очередь о производствах, направленных на удовлетворение внутреннего спроса, поскольку из 19 социально значимых продовольственных товаров полное 100-процентное обеспечение внутреннего потребления достигнуто лишь по пяти группам товаров – картофель, лук, говядина, мука и макароны.

Дополнительным риском выступает нестабильность финансового сектора. Это и проблемы трансмиссии в связи с высоким эффектом переноса обменного курса на инфляцию, быстрый рост розничного кредитования, высокий уровень неработающих займов (NPL), отсутствие долгосрочного финансирования.

В итоге накопленные дисбалансы усложняют ситуацию на рынке труда и усиливают проблемы социального характера. Здесь и дифференциация доходов населения, рост числа «работающих бедных» (от 28% наемных работников в 2002 году до 33% – в 2017 году), сокращение доходов от трудовой деятельности в структуре доходов домохозяйств (с 80,1% в 2015 году до 74,2% в 2018 году) и т.д. Дополняет этот список теневая экономика.

Бег на месте

Текущая модель казахстанской экономики, основанная на перераспределении доходов от внешнеэкономической деятельности, находится в «ловушке» облегченной экономики с низким уровнем технологического развития.

Попытка ее балансирования, учитывая внутренние макроэкономические дисбалансы, будет подобна бегу на месте. Стагнация мировой экономики – это хорошая возможность для проведения структурных преобразований, расчистки экономического поля и работы над ошибками. Поэтому необходимо начинать проводить реформы, которые невозможны без повышения эффективности государственного управления и государственного планирования, реформирования финансовой системы, трансформации рынка труда и повышения инклюзивности экономики.

Согласно определению Всемирного банка, важным условием инклюзивного роста является сокращение бедности, а также равенство возможностей в доступе к рынку и ресурсам. При этом основной акцент ставится на продуктивной занятости для всех групп населения. 

По определению ОЭСР, инклюзивный рост – это экономическое развитие, в рамках которого возникают возможности для всех слоев населения, справедливо распределяются материальные и нематериальные блага в обществе для повышения его благосостояния.

В Казахстане общее видение мер по обеспечению инклюзивного развития должно быть сформировано в рамках достижения двух ключевых приоритетов:

—      Повышения благосостояния населения посредством справедливого и эффективного распределения вновь созданного национального богатства;

—      Равенства возможностей в доступе к рынку, ресурсам и социальным благам.

Необходимы качественные механизмы противодействия рентоориентированному поведению в области экономического регулирования (лоббирование, сговор), корректировка поставленных целей и вектора развития, а также принятие не всегда популярных решений.

[1] Анализ выполнен в рамках грантового финансирования Министерства образования и науки Республики Казахстан по научным и (или) научно-техническим проектам на 2018-2020 годы по теме: «Исследование и оценка эффектов влияния государства и государственных расходов на факторы долгосрочного экономического роста Казахстана (труд, капитал, совокупную факторную производительность) с использованием эконометрических моделей и модели межотраслевого баланса», ИРН AP05132465

[2] Там же.

The post Казахстан в «ловушке» облегченной экономики appeared first on Ekonomist Media.

ВВП в Каймакстане

Давайте представим себе, что есть соседняя страна «Каймакстан». Как вы, наверное, догадались в этой стране производят только сметану. Номинальный валовой продукт этой страны составил 90 тенге в 2018 году. Для упрощения давайте допустим, что уровень цен в этих двух странах всегда был одинаковым, а также то, что эти две страны пользуются одной и той же валютой — тенге.
Обладая этой информацией, мы можем вынести для себя что-то полезное. Мы можем сделать вывод, что наш Казыстан в целом был богаче своего соседа на целых 10 тенге в 2018 году!
Значит ли это, что экономика Казыстана превосходит экономику Каймакстана? Мы уверенно можем сказать да. А что, если я скажу вам, что в Казыстане живет 20 человек, а в Каймакстане живет 10 человек? А какая разница спросите вы, страна-то все равно производит больше. И вы будете правы, но интуитивно мы понимаем, что что-то тут не чисто.
Переформулируем вопрос: богаче ли в среднем люди в Казыстане чем люди в Каймакстане? Все очень просто: нам просто нужно разделить внутренний валовой продукт этих двух стран на соответствующее количество проживающих в этих странах людей. И это нам даст информацию о том сколько в среднем один человек производит и в той и в другой стране.
Мы знаем, что валовой продукт в стране считается методом производства и методом доходов, а значит производство = доходам, а значит мы также узнаем средние доходы одного человека и в той и в другой стране. Экономисты называют этот показатель ВВП на душу населения.

«ВВП на душу населения показывает денежное выражение среднего количества товаров и услуг, произведенных/заработанных в стране одним человеком в ценах определенного периода» 

Итак, ВВП на душу населения в Казыстане = ВВП Казыстана 100 тенге / население Казыстана 20 человек

• В среднем доход одного Казыстанца в 2018 году = 100 тенге/20 человек = 5 тенге.
• Аналогично, ВВП на душу населения в Каймакстане = ВВП Каймакстана 90 тенге/ население Каймакстана 10 человек
• В среднем доход одного Каймакстанца в 2018 году = 90 тенге / 10 человек = 9 тенге.

Несмотря на то, что Казыстан богаче Каймакстана на 10 тенге, люди в Каймакстане богаче людей в Казыстане в среднем на 4 тенге. Так что же получается, экономика Каймакстана более развита, если у людей в Каймакстане возможность зарабатывать почти в два раза выше?

Переезжаем в Каймакстан!

Не спешите паковать вещи. Потому что ВВП в Казыстане в 2017 году был всего 20 тенге, а в 2016 году был 4 тенге, в то время как ВВП в Каймакстане в 2017 году был 180 тенге, в 2016 был 360 тенге. Интуитивно мы понимаем, что экономика Казыстана стабильно растет с 2016 года, а экономика Каймакстана падает. Но нам все равно сложно решить переезжать ли нам из Казыстана в Каймакстан или нет.

Для начала, давайте посмотрим на сколько тенге изменилась экономика и той и другой страны:

• Рост ВВП Казыстана в 2017 году = ВВП Казыстана в 2017 году — ВВП Казыстана в 2016году = 20 тенге — 4 тенге = 16 тенге
• Рост ВВП Каймакстана в 2017 году = ВВП Каймакстана в 2017 году — ВВП Каймакстана в 2016 году = 180 тенге — 360 тенге = (— 180) тенге.

Мы видим, что экономика Казыстана выросла на 16 тенге (стала богаче), а экономика Каймакстана сократилась на 180 тенге (обеднела). А это много или мало в контексте той или иной страны? Очевидно, что масштабы экономик этих стран разнятся. Чтобы это увидеть давайте посмотрим на рост не в тенге, а в долях.

Другими словами рассчитаем, какую долю рост ВВП составляет от ВВП предыдущего периода и в той и в другой стране:

• Доля роста ВВП Казыстана за год между 2016 и 2017 годами от ВВП Казыстана 2016 года = рост ВВП Казыстана 16 тенге / на ВВП Казыстана в 2016 году 4 тенге = 4.

Мы пропустили слово тенге возле получившейся 4 специально, так как то, что мы получили — это не тенге! Эта цифра говорит нам о том, что если мы допустим, что ВВП 2016 года равнялся 1, то рост ВВП будет равняться 4, иными словами, валовой внутренний продукт вырос в 4 раза. Для того чтобы перевести все это в проценты нужно просто умножить 4 на 100% и мы получим 400% или то что ВВП Казыстана в период с 2015 по 2016 год вырос в 4 раза или на 400%

• А теперь сделаем то же самое для Каймакстана:

Доля роста ВВП Каймакстана за год между 2016 и 2017 годами от ВВП Казыстана 2016 года = рост ВВП Каймакстана (— 180) тенге / на ВВП Каймакстана в 2016 году 360 тенге = (-0.5)

И это снова не тенге, данная цифра нам показывает что рост валового продукта в Каймакстане за период между 2015 и 2016 годом составил (-0,5), если представить что ВВП Каймакстана в 2015 году равнялся 1. Иными словами валовой продукт Каймакстана имел отрицательный рост (сократился) на 50% или в два раза в 2016 году в сравнении с 2015 годом.
То, что мы с вами посчитали экономисты называют темпом прироста ВВП.

«Темп прироста ВВП — это доля или процент изменения валового внутреннего продукта между рассматриваемым и предыдущим периодом от значения ВВП предыдущего периода»

или

«Темп прироста ВВП показывает на сколько процентов выросла экономика по сравнению с предыдущим периодом»

Возвращаясь к вопросу о том, переезжать ли нам из Казыстана в Каймакстан. Если мы свами рассчитаем темпы роста ВВП за каждый год в период с 2016 по 2018 год мы увидим, что экономика Казыстана стабильно росла каждый год с темпом в 400%. Иными словами экономика Казыстана каждый год увеличивалась в 4 раза. Экономика же Каймакстана напротив стабильно падала с темпом в 50%. В итоге получается, что экономика Казыстана в целом богаче экономики Каймакстана и стабильно растет с темпом прироста в 400%, а экономика Каймакстана несмотря на то, что люди в ней зарабатывают значительно выше падает с темпом в 50%. Переезжать или нет, вопрос индивидуальный.

Выводы

Сами по себе показатели ни о чем нам не говорят, если нам не с чем сравнивать. Да, считать доходы чужих людей, конечно, бестактно, но во имя аналитики допустимо. И показатель валового продукта на душу населения и показатель темпов роста ВВП как раз-таки дает нам возможность сравнить ситуацию, для того чтобы глубже понять, что происходит в экономике той или иной страны. Показатель темпов прироста экономики также позволяет нам отслеживать, как экономика реагирует на разного рода внутренние и внешние кризисы и события.
Ниже представлен график внутреннего валового продукта на душу населения Казахстана в динамике, а также график темпов прироста валового продукта по отношению к предыдущему периоду. Посмотрите, что происходило с темпами прироста валового продукта в Казахстане после нашумевшего Глобального экономического кризиса 2008 года или после объявления Россией дефолта в 1998, или после девальваций или после любого другого интересного для вас события.

Искушенным читателям предлагаю решить следующую задачку. Представьте себе вот всю эту ситуацию с нашими выдуманными двумя странами и добавьте туда следующие два условия:

• Уровень цен в Казыстане каждый год увеличивался на 5% в сравнении с предыдущим, а уровень цен в Каймакстане каждый год увеличивался на 1%. (Дефлятор валового продукта каждый год составлял 1.05 и 1.01 соответственно, базовый год предыдущий).
• Население Казыстана каждый год увеличивалось на 1 человека, население Каймакстана сокращалось каждый год на 2 человека.

Проанализируйте темпы роста реального валового продукта и реальный валовой продукт на душу населения в той и в другой стране. Откуда и куда бы вы посоветовали переехать?

The post ВВП на душу населения и темпы прироста валового внутреннего продукта appeared first on Ekonomist Media.

Номинальный vs  Реальный ВВП

Давайте представим себе ситуацию, что в стране по производству конских колбасок в 2010 году одна упаковка колбасок на прилавках магазина продавалась по 5 тенге за упаковку. Каждый год страна производит 10 упаковок таких колбасок.

Как мы помним, валовой внутренний продукт— это рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, которые были произведены в стране за отчетный период или цена (Р) умноженная на количество (Q).

Таким образом, ВВП в 2010 году был 5 тенге *10 упаковок колбасок = 50 тенге.

• Прошел один год, и у фермера начались проблемы со здоровьем, стало тяжелее работать ввиду преклонного возраста. И он решает, что будет в 2011 году продавать лошадь на 1 тенге дороже.
• Значит, добавленная стоимость фермера составила уже не 10 тенге, как в прошлый раз, а 11 тенге. У остальных бизнесменов, участвующих в производственной цепи добавленная стоимость осталась прежней.
• Однако именно за счет того, что фермеру стало тяжелее выращивать лошадь, цены на колбаски увеличились с 5 тенге до 5,1 тенге за упаковку.
• Так, ВВП страны в 2011 году = 5,1 тенге * 10 упаковок = 51 тенге.

В последующие четыре года то же самое произошло по очереди с остальными участниками производственной цепи: с владельцем разделочного цеха, с владельцем колбасного завода, с владельцем логистической компании и с владельцем магазина.

• Значит, в 2015 году внутренний валовый продукт колбасной страны составил 5,5 тенге * 10 упаковок = 55 тенге.
• Обратите внимание на то, что страна, как производила 10 упаковок колбасок в 2010 году, так и производит 10 упаковок в 2015 году, а ВВП вырос с 50 тенге до 55 тенге.
• Получается, что ВВП — это не всегда хороший показатель развития экономики, ведь страна фактически не продвинулась вперед и не производит больше 10 упаковок колбасок в год.

Именно поэтому многие экономисты предпочитают разделять ВВП на номинальный и реальный. В данном случае мы с вами рассчитывали ВВП в текущих ценах, другими словами, номинальный ВВП. Но что же тогда из себя представляет реальный ВВП?

«Реальный ВВП — это количество произведенной продукции и услуг, умноженное на текущую рыночную цену за вычетом роста цен»

Иными словами, это стоимость всех произведенных товаров и услуг, выраженная в ценах, какого-либо базового периода. В нашем случае, если мы возьмем 2010 год за базовый период, и посчитаем ВВП страны с 2010 по 2015 год по ценам 2010 года, то увидим, что в реальности страна не стала производить больше колбасок и тогда ВВП в каждом году составит 50 тенге.

При чем тут дефлятор, и вообще, что такое дефлятор?

Если мы возьмем цены 2011 года — 5,1 тенге за упаковку колбасок и разделим их на цены базового периода — 5 тенге, мы получим некое число, а точнее 1,02.
Теперь, если мы разделим номинальный ВВП 2011 года на это получившееся число: 50/1.02, то получим 50. Где-то мы уже видели эту цифру… Точно, это же реальный ВВП 2011 года!

А теперь давайте разберемся, как связаны эти показатели:

Когда мы делим цены 2011 года на цены базового периода по законам арифметики мы получаем число, которое показывает, какую долю цены 2011 года составляют от цен базового периода.

Другими словами, если мы выразим цены предыдущего периода за одно целое, то показатель 1,02 говорит, что в 2011 году цены стали 1,02 от предыдущего периода.

Этот показатель позволяет нам подсчитать на какое значение выросли цены за период между базовым 2010 годом и рассматриваемым 2011 годом. Экономисты называют этот показатель дефлятором ВВП.
Некоторые из нас наверняка знают, что такое инфляция — это рост цен, по аналогии дефляция — это обратный процесс, значит дефлятор валового внутреннего продукта — это то, что убирает эффект инфляции или роста цен в номинальном ВВП.

«Дефлятор ВВП — это нынешние цены, выраженные в долях от цен базового периода»

Но зачем мы разделили ВВП 2011 года на дефлятор ВВП? Все очень просто:

• ВВП 2011 года в ценах 2011 года (номинальный ВВП 2011 года) = 10 упаковок * 5,1 тенге.
• Дефлятор ВВП = Цена 2011 / цена 2010 = 5,1 тенге/5 тенге.
• Давайте посмотрим, что произойдет, если мы разделим ВВП 2011 года на дефлятор:
  (10 упаковок * 5,1 тенге) / (5,1 тенге/5 тенге).
• Вспомним арифметику и перепишем данное уравнение в другом виде:
  10 упаковок*5,1 тенге*5 тенге/5,1 тенге
• Становится видно, что мы можем сократить одинаковые числа в числителе и в знаменателе и тогда мы получим 10 упаковок * 5 тенге, или 10 упаковок 2011 года умноженные на 5 тенге цены 2010 года. Иными словами мы посчитали ВВП 2011 года в ценах 2010.

Выводы

Номинальный валовый продукт— это сегодняшние цены, умноженные на сегодняшнее количество товаров, Реальный валовый продукт— это то же самое только вместо сегодняшних цен мы берем цены какого-нибудь прошлого периода.
Но какой смысл мучаться и считать этот дефлятор, когда можно было просто взять да перемножить цену колбасок за 2010 год и количество упаковок за 2011 год?
Во-первых, сам по себе дефлятор валового продукта является членом большой семьи индексов цен. Его можно использовать для анализа поведения цен, так же, как и индекс потребительских цен, индекс Фишера и другие.
Во-вторых, экономика Казахстана сложнее экономики нашей колбасной страны. В реальной экономике существует огромное количество товаров и услуг. Подобно живой экосистеме, в экономике каждую минуту рождаются и умирают новые товары и услуги. И подобно организмам в экосистеме, товары и услуги могут иметь какие-то свои индивидуальные свойства, которые отображаются в ценах. Именно поэтому для того, чтобы не застрять за перечислением всех видов товаров и услуг и перемножением их цен на их количество, люди решили найти косвенный метод расчета.
Возникает еще один вопрос: если каждый товар или услуга имеет свою индивидуальную стоимость, как люди находят один показатель, который бы отображал цены на все виды товаров и услуг в определенный промежуток времени?
Эта тема очень обширная и несомненно заслуживает того, чтобы быть освещенной в отдельном материале. Однако, оставлять читателей в догадках не представляется справедливым. Основная идея заключается в том, чтобы проанализировать все отчетности зарегистрированных предприятий, индивидуальных предпринимателей и на основе этих данных вычислить усредненную цену на все товары и услуги.
Ниже представлен график с динамикой номинального и реального ВВП и график с дефлятором ВВП, где 1993 год был выбран в качестве базового периода. Вы можете заметить, что с 1993 года цены выросли почти в три раза — дефлятор ВВП показывает отметку 100 в 1993 году и почти 300 в 2018 году. Так же и реальный ВВП 2018 года почти в три раза меньше номинального.

The post Номинальный vs реальный ВВП: сила дефлятора appeared first on Ekonomist Media.